Финансовая модель бизнеса. теперь планирование

Содержание

Для чего ее используют в бизнесе?

Схематическое планирование средств, бюджета, расходов, доходов считается одним из самых востребованных направлений любой сферы деятельности. Оно представляет универсальный расчетный инструмент, с помощью которого составляются перспективные сценарии развития событий, различные показатели и значения, необходимые определенному кругу пользователей.

Применение финансовой модели бизнеса целесообразно в ситуациях:

  • Составление краткосрочного или долгосрочного прогноза изменений. Анализ существующих показателей, планирование новых переменных, выявление будущих проблем, рисков. Принимаются различные параметры, факторы, позволяющие составить наиболее полную картину происходящего.
  • Составление денежных потоков с указанием источников их получения. Необходимо ради сотрудничества с банками — например, в случае инвестирования или займов ради развития.
  • Оценка стоимости организации при помощи эффективных инструментов распределения денег.
  • Оценка привлекательности с учетом инвестиционной привлекательности дела. Здесь рассматриваются показатели доходности и расчетной стоимости дела.
  • Проверка устойчивости к негативным внешним факторам, угрозам, рискам, состояния организации в рассматриваемых ситуациях при моделировании вероятных исходов, критериев будущего состояния.
  • Планирование инвестиционной привлекательности стартапов с целью привлечения деловых партнеров.

Существует множество вариантов применения схематического планирования бюджетов. Далеко не везде находят рекомендации, примеры с грамотного оформления, распределения бюджетной отчетности. Большая часть учебных пособий направлена на изучение функций MS Excel, чего не всегда хватает во исполнение масштабных задумок. Именно поэтому следует пользоваться информационными ресурсами, технологичными инструментами, упрощая поставленную задачу планирования.

Сравнение финансовой и бюджетной моделей бизнеса

С точки зрения руководителя, финансовая модель компании составляется для оценки дальнейших сценариев развития бизнеса. Например, с помощью финансовой модели выбирают новые каналы продаж, оценивают прибыльность текущего ассортимента продукции, снижают затраты на аренду и постпродажное обслуживание.

Бюджетная модель помогает руководителям департаментов и линейным специалистам составлять и внедрять показатели эффективности, избегать ненужных расходов в краткосрочной перспективе. Например, согласно финансовой модели телекоммуникационной компании прибыльность нового тарифа, ориентированного на пользователей мобильного интернета и междугородних звонков, ниже рыночного уровня на 3%. Стремясь повысить прибыль, сотрудник рекламного отдела заказывает билборды с подробным описанием тарифа и размещает материалы возле пригородных шоссе. В целом, финансовая и бюджетная модели обладают следующими различиями.

Горизонт планирования. Финансовая модель бизнеса описывает долгосрочные цели, которые помогают компании развиваться в течение пяти-десяти лет, планировать налоги, выбирать систему страхования рисков, приобретать и реализовывать имущество (помещения, производственные мощности). Бюджетная модель бизнеса описывает расходы и доходы предприятия в пределах текущего финансового периода (месяца, квартала, года). Как правило, финансовая модель совершенствуется по мере развития компании, структура бюджета остаётся неизменной.

Порядок составления. Финансовую модель бизнеса формируют в зависимости от долгосрочных целей компании, ориентируясь на общие показатели (прибыль, убыток, скорость оборота капитала, доля рынка) и состояние конкурентов. Бюджетная модель зависит от организационной структуры (количество департаментов, перечень постоянных расходов, учётная политика) бизнеса, утверждается индивидуально с руководителями отделов.

Перечень доступной информации. Пользуясь финансовой моделью компании, сотрудник или инвестор может ознакомиться с основными показателями, влияющими на объём прибыли, потребностями и факторами риска для дальнейшего развития. Например, основной показатель стабильности торгового дома — рост числа заключённых сделок. Бюджетная модель компании помогает понять, каким образом достигнуты показатели, упомянутые в финансовой модели. Например, число подписанных контрактов растёт за счёт расширения отдела обслуживания клиентов.

Контроль за исполнением документа. Финансовая модель позволяет руководителям прогнозировать, как различные события (например, оформление кредита, рост постоянных расходов, привлечение сторонних подрядчиков) повлияют на бизнес, документ используется для принятия управленческих решений. С другой стороны, согласованный бюджет обязателен для исполнения всеми сотрудниками, помогает избежать перерасхода средств и сохранить финансовую стабильность.

На практике финансовая модель компании используется руководящими сотрудниками и старшими специалистами для составления и корректировки бюджетов. Например, при выходе на новый рынок косметическая компания планировала увеличить прибыль на 20% при росте постоянных издержек на 10%. Однако, после первого месяца работы штат компании возрос, увеличив постоянные расходы на 25%, поэтому финансовая модель была скорректирована.

Структура модели

Проектируя финансовую модель, разработчик должен всегда помнить ее основную цель – убедить любого скептика вложиться в проект. Поэтому структура финансовой модели делается предельно понятной человеку, чтобы разобраться в ней за несколько минут. Обычно она выглядит так: входные данные – расчетная часть – выдача результатов.

Каждую группу следует выделить визуально, связывая их общепринятыми формулами. Лучше всего разделить их на отдельные листы и выделить однотипные составляющие модели одинаковым цветом.

Следует исключить скрытые или недоступные ячейки. Руководитель компании или потенциальный инвестор, анализирующий финансовую модель, сможет в этом случае самостоятельно разобраться в применяемых формулах. Достоверность входных данных не должна вызывать сомнений.

Пользователь должен получить возможность заменять отдельные формулы. Для этого в формулах должны присутствовать не конкретные данные, а только ссылки на ячейки с ними.

Модель должна быть достаточно гибкой, чтобы при изменении ее отдельных компонентов, результаты расчетов корректировались соответствующим образом. Даже самые сложные компоненты модели становятся понятными, если ее структура логична и визуально разделена.

Какие разделы включает в себя финансовая модель

Обычно финансовую модель составляют в виде таблицы эксель, поскольку некоторые параметры должны меняться. Чтобы разобраться, как построить финансовую модель, давайте поговорим о разделах, из которых она должна состоять. На мой взгляд, это наиболее важные, без которых не обойтись.

Стоимость пакета (введение)

Этот раздел можно сравнить с предисловием книги. Первый лист, который увидит потенциальный партнер, должен быть простым и понятным. В этот раздел стоит включить:

  • стоимость франшизы (паушальный взнос);
  • роялти-платежи и условия выплаты.

Если паушальный взнос франшизы меняется в зависимости от численности населения города, должна содержаться ячейка, в которую вводится численность города. В зависимости от значения в этой ячейке должно автоматически изменяться значение ячейки «стоимость франшизы».

Также на этом листе можно разместить гиперссылки на остальные разделы и добавить их описание.

Настройка параметров

Данный раздел должен содержать все параметры, от которых зависит работа предприятия. Каждая ячейка на этом листе должна быть редактируемая. В разных сферах эти параметры могут отличаться, однако обязательно должны присутствовать следующие:

  • необходимая площадь помещения;
  • стоимость аренды каждого м2;
  • рабочий график в день;
  • средний чек;
  • среднее (максимальное) число клиентов в день;
  • перечень персонала;
  • оплата труда сотрудников.

Повторюсь, унифицировать под все регионы этот лист не получится, поэтому необходимо проследить за тем, чтобы все ячейки на остальных листах автоматически заменялись в зависимости от значений данного раздела.

Инвестиционные затраты

Этот раздел призван продемонстрировать все статьи расходов, которые предстоит понести франчайзи. В целом этот лист должен быть простым и понятным, не слишком перегруженным информацией.

Я рекомендую группировать статьи расходов, а не расписывать каждую отдельно

Это поможет не распылять внимание партнера

Не забудьте включить паушальный взнос, как отдельную статью расходов.

Ежемесячные затраты

В данном разделе нужно отразить все ежемесячные затраты, которые предполагает бизнес. Именно этот лист зависит от раздела «Настройка параметров», ведь в каждом регионе отличается уровень цен, зарплат и т.д.

Основные статьи, которые должен включать этот раздел:

  • аренда;
  • маркетинговые расходы;
  • ФОТ и начисления на ФОТ;
  • коммунальные платежи;
  • расходы на хозтовары;
  • расходы на закупку сырья.

План продаж, прибыль и окупаемость

Без этого раздела не обойтись при составлении финансовой модели для франшизы. Если планируется демонстрировать один год функционирования проекта, для этих показателей будет достаточно одного листа. Однако при демонстрации двух и более лет, я советую сделать отдельно лист «План продаж» и «Прибыль и окупаемость».

В разделе «Продажи» следует отразить развитие предприятия. Для этого отлично подходит параметр «Процентная загрузка». Также стоит продемонстрировать выручку от деятельности предприятия и расчет переменных затрат.

Раздел «Прибыль и окупаемость» является самым главным. Он объединяет все параметры предыдущих листов и демонстрирует:

  • чистую прибыль;
  • чистую прибыль нарастающим итогом;
  • денежный поток (с учетом инвестзатрат);
  • окупаемость;
  • чистую текущую стоимость проекта;
  • дисконтированный срок окупаемости;
  • индекс прибыльности;
  • внутреннюю норму рентабельности.

Это самые главные параметры, которые заинтересуют в первую очередь вашего потенциального партнера. Также я рекомендую разместить графики отдельных показателей, для наибольшей наглядности и прозрачности. Например, графиками можно изобразить динамику чистой прибыли и денежного потока».

Расчет точки безубыточности

Точка безубыточности — объём производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль.

Этот раздел можно объединить с предыдущем. Или вынести на отдельный лист и добавить параметры для расчета и график.

Глоссарий

Поскольку не у всех заинтересовавшихся вашей франшизой будет достаточно знаний для определения каждого используемого термина, я рекомендую проявить уважение и добавить вкладку глоссарий.

Разместить этот лист можно в начале или в конце, главное, чтобы там содержались все понятия, которые могут вызвать вопросы у потенциальных покупателей.

Надеюсь, моя статья была вам полезна, чтобы разобраться в том, как построить финансовую модель бизнеса. Если у вас все же остались вопросы, я буду рад вам помочь!

Нужна помощь в упаковке Вашего бизнеса во франшизу?

Как сделать финансовую модель?

Самый распространённый для финансового моделирования инструмент – это MS Excel. Модель можно написать самому, использовать разработанные кем-то шаблоны или взять готовый инструмент, содержащий в себе все формулы и аналитики – например, Альт-Инвест.

Лично я всегда пользуюсь программами Альт-Инвест, с которыми у меня не возникает проблем проверки формул, проверки полноты моделирования, написанием формул для расчёта коэффициентов, программа имеет встроенные алгоритмы и формулы для сценарного анализа и анализа чувствительности.

Для создания и консультации по фин модели можно обращаться ко мне. Контакт есть ниже.

Как выглядит финансовая модель проекта

Прежде всего, финансовая модель проекта строится в системе «Финоко». Это удобно, так как программа работает с расчетами, и может сама посчитать расходы по заданным формулам. Однако это не просто заранее подготовленные алгоритмы. Таблица разрабатывается таким образом, чтобы даже неопытный человек мог с первого раза разобраться. Используют:

  • оперативное создание связей между показателями и отчетами;
  • импорт данных прошлых проектов для шаблонов;
  • финмодель используется в качестве плана для анализа всей деятельности.
  • цветовое оформление,
  • большие шрифты, лаконичные фразы.

Таблица не перенасыщена формулами, но в любой момент пользователь может посмотреть, как было получено то или иное число.

Что входит в таблицу

Таблица состоит из ряда элементов, которые группируются следующим образом:

  • исходные данные,
  • расходы на разных этапах,
  • аналитика.

В Финоко есть возможность использовать типовые модели, однако они быстро адаптируются под нужды клиентов, поэтому учитываются индивидуальные факторы. Таким образом, к универсальному шаблону могут быть добавлены новые параметры.

Исходные данные

Исходные данные включают в себя предполагаемые бюджеты: производственный доходов и расходов, закупочный, на содержание объекта, охрану, логистику и т.д. Также указывается стоимость недвижимости и земельного участка, затраты на его обслуживание в течение строительного периода. Сюда могут быть включены:

  • постоянные расходы (коммунальные услуги, служба охраны);
  • аренда (как строительного оборудования, так и временного места жительства семьи);
  • активы – возможная прибыль, которую принесет недвижимость в течениестройки (например, участие в проектах и конкурсах, оплачиваемых рекламных роликах).
  • также учитывается валюта, инфляция и ставки дисконтирования.

Пошаговый алгоритм формирования финансовой модели

Точная финансовая модель предприятия напрямую зависит от отрасли и специфики его работы. Однако алгоритм построения конструкции один для всех:

  • задаем исходные данные;
  • составляем план расходов, объем которых находится в динамике;
  • формируем план прибылей и убытков;
  • создаем прогноз оборота финансов;
  • на основании плановых показателей подбиваем баланс;
  • анализируем результаты, а в случае необходимости – расширяем модель.

Задание исходных данных

Создание финансовой модели начинается с задания исходных данных. Приступать к формированию конструкции рекомендуется с ее простейших составляющих, например, плана продаж.

Составление плана расходов

Опираясь на исходные параметры, необходимо сформировать план затрат предприятия. Сюда можно включить все переменные расходы, например, сдельную заработную плату, коммунальные услуги, приобретение сырья и материалов и др. Ниже рекомендуется указать постоянные траты компании.

Формирование плана прибылей и убытков

После того, как все исходные значения созданы, можно приступать к формированию основных составляющих конструкции. План прибылей и убытков лучше всего размещать на следующем листе. Доходы можно расшифровать, например, по видам деятельности предприятия, товаров и услуг, а расходы – по статьям затрат.

Не рекомендуется насыщать отчет множеством показателей. Это усложняет восприятие, а соответственно, и анализ. Если появится необходимость расширить модель, исследование можно провести на отельной странице. Также в план доходов и расходов советуется включить показатели, отражающие рентабельность и общий объем выручки нарастающим итогом.

Создание прогноза оборота финансов

Далее, важно составить прогноз оборота финансов. Модель формируют на основании отчета о движении денежных потоков

Если компания оценивает только основную деятельность, тогда доходы и затраты по инвестиционной и финансовой работе можно опустить и создать конструкцию, учитывая лишь обороты финансов по операционной деятельности.

Баланс

Все рассчитанные данные нужно сгруппировать в одном месте. Для этого составляют баланс. С его помощью легче всего оценить экономическое положение компании и выявить взаимосвязь между показателями.

Анализ результатов и детализация данных

Внесенные данные в Excel – это еще не финансовая модель. Чтобы она стала таковой, информацию необходимо детализировать. Для этого прописываются формулы, которые помогут рассчитать результат показателя в автоматическом режиме.

После того, как простейшая финансовая модель составлена, можно приступать к оценке. Как правило, первоначальных данных для полного исследования не хватает. В таком случае, конструкцию расширяют. Зачастую добавляют данные, которые более подробно раскрывают образование тех или иных показателей. Например, доход можно поделить на выручку от основной, финансовой или инвестиционной деятельности или на поступления от реализации первого, второго, третьего и так далее видов товаров.

Формулы для расчета показателей

Для автоматического расчета показателей необходимо ввести формулы по следующему алгоритму:

  • кликаем по окну, где будет отражаться результат;
  • в верхней строке страницы вбиваем формулу, используя встроенные инструменты Excel;
  • подтверждаем арифметическое выражение путем нажатия на клавишу Enter.

Данные действия нужно проделать с каждой ячейкой, в которой будет отражаться результат.

Для расчета показателей используются стандартные экономические формулы:

Показатель Стандартная экономическая формула Расшифровка формулы
Выручка от реализации всех товаров (при формировании плана продаж) Т1 + Т2 + … + Тн Т1, Т2, Тн – виды товаров
Расходы (при составлении плана затрат) Дп * ОР Дп – доля затрат в совокупном доходе;

ОР – объем реализации

Доходы от основной деятельности Т1 + Т2 + … + Тн Т1, Т2, Тн – доход от реализации продукции по видам
Расходы от основной деятельности Р1 + Р2 + … + Рн Рй, Р2, Рн – расходы на производство и реализацию продукции по видам
Рентабельность продаж Чд / Д * 100 Чд – чистый доход;

Д – доход от реализации продукции

Сальдо на конец периода по основой деятельности (прогноз оборота финансов) С1 + Д – Р С1 – сальдо на начало периода;

Д – доходы;

Р – расходы.

Актив баланса П1 + П2 + .. + Пн П1, П2, Пн – показатели по разделу баланса «Актив»
Пассив баланса Пп1 + Пп2 + … + Ппн Пп1, Пп2, Ппн – показатели по пассиву баланса

Распространенные ошибки при составлении бизнес-плана

Чтобы составить фин. модель, необходимо учитывать множество параметров и требований

Важно тщательно спланировать стратегию роста, учесть вероятные факторы воздействия. Иначе не получится привлечь инвесторов и достичь необходимой продуктивности

Среди наиболее распространенных ошибок при разработке выделяют такие:

Многие новички вообще не составляют уставную документацию. Достаточно распространенная проблема

Начинающим очень важно составить приблизительный порядок действий малого периода. Не следует держать запланированное

Лучше отобразить рассматриваемые свойства на бумаге, что упростить перспективную задачу проектирования. Пользуются на практике специальными программами. Они помогут упростить процесс.

Слишком большой документ. Некоторые начинающие бизнесмены пытаются охватить аспекты будущего организации, просчитав абсолютно вероятные варианты изменения событий. Такие шаблоны занимают много страниц, поэтому далеко не каждый захочет с ними ознакомиться. Эти работы эффективны только в научных исследованиях, практически они используются редко. Он не должен занимать более пары страниц. Он хорошо структурирован и лаконично описан с цифрами и схемами.

Написание документации исключительно для инвестора. Убедить человека вложить деньги важно, но необходимо описывать правдивую информацию. Тогда инвестор будет понимать, во что он будет вкладываться. Иначе есть риски не достижения целевых задач.

Описание благоприятного исхода. Не нужно пытаться предусмотреть только успешные варианты следствия событий. Необходимо учитывать реалистичные факты и данные, чтобы четко понимать статьи расходов. Важно использовать только правдивые исходные параметры.

После написании разработанные свойства не используются. Отдельно составленные предложения не применяются в действительности. Важно следовать описанному перечню действий, дабы достичь поставленных целей, задач. Иначе нет никакой практической ценности проделанной работы.

Чтобы не допускать таких ошибок, необходимо отыскать «золотую середину». Поможет составить наиболее реалистичное состояние проекта, смоделировать процессы для достижения максимального уровня отдачи.

Определение финансовой модели

Финансовая модель – представляет собой схему, показывающую экономическое состояние объекта или его элементы как по компании в целом, так и отдельно по отделам. Схема состоит из показателей на основании финансовых и нефинансовых данных. Главная цель финансовой модели – составлять прогноз состояния бизнеса и оценивать его изменения в пределах заданного периода.

Кроме финансовых, которые являются базовыми, схема может включать и натуральные показатели. Например, это могут быть объемы производства или реализации, нормы по расходованию полуфабрикатов и т.д.

Если ваш бизнес только в начале пути, то финансовое моделирование является важным инструментом планирования стартапа, позволяющим определить целесообразность запуска проекта и привлечения инвестиций, эффективность деятельности компании, правильность стратегии развития. Отсутствие экономической модели бизнеса чревато негативными последствиями разной степени тяжести — от неразумных и необоснованных затрат до полного провала идеи.

Финансовая модель демонстрирует текущее состояние компании и ожидаемый ход ее развития. Понятно, что будущее предсказать сложно. Но построение финансовой модели даст вам инструмент для понимания сильных и слабых сторон компании, способов оптимизации расходов и увеличения прибыли.

Структура финансовой модели

Непосредственный процесс анализа бизнеса при построении финансовой модели осуществляется по трем направлениям деятельности:

  • операционной;
  • инвестиционной;
  • финансовой.

Каждое из них описывает свои объекты анализа. Дополнительно модель может описывать и внешнее окружение экономического проекта. В комплексе эти элементы четко показывает текущее положение финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

На рисунке ниже представлена структура финансовой модели в укрупненном плане. Каждый элемент модели представлен набором объектов, являющихся предметом финансового анализа и моделирования.

Элементы и объекты финансового анализа мы рассмотрим в таблице.

Элемент финансовой модели

Объект анализа

Операционная деятельность

Продажи

Объемы и цены продаж, номенклатура, акцизы, наличие (отсутствия) НДС, экспортных пошлин и прочих налогов с продаж

Производство

Удельные затраты материалов и внешних услуг на производство товаров и услуг в разрезе номенклатуры товаров и услуг раздела «Продажи», наличие в них входящего НДСа и импортных пошлин

Сотрудники

Штатная численность, размеры ФОТ, график работы, размеры налогов с ФОТ (мед. страхование, отчисление в ПФР и другие, если предусмотрено законодательством)

Оборотный капитал

Нормативы дебиторской и кредиторской задолженности по поставщикам и покупателям, длительность производственного цикла (расчет незавершенного производства), объем оборотного капитала, необходимого для работы организации

Проценты по займам и кредитам

Проценты по полученным и выданным займам, которые отражаются в отчете о прибылях и убытках

Инвестиционная деятельность

Покупка\продажа активов

  • Входящие и исходящие денежные потоки при покупке и/или продаже активов (земельные участки, здания, транспорт, машины, оборудование, лицензии и т.д.);
  • Импортные и экспортные пошлины при приобретении движимого имущества, если оно поставляется из-за рубежа;
  • Срок полезного использования активов и дата ввода их в эксплуатацию (постановки на баланс) с последующим расчетом амортизации и остаточной стоимости основных средств, а также терминальной стоимости

Финансовая деятельность

Графики получения и возврата займов, как полученных, так и выданных; схемы финансирования деятельности (за счет собственного и заемного капитала или лизинга)

Общие параметры модели

Налоговое окружение

Налоги, налоговые базы, ставки, способы распределения и получения налоговых платежей, например, региональный или федеральный бюджет (может понадобиться для подготовки бизнес-плана в государственные структуры, например, для получения субсидий)

Макроэкономическое окружение

Ставки инфляции, обменные курсы валют и прогноз их изменения

Ставки дисконтирования

Расчеты стоимости денег во времени, используя ставки дисконтирования

Стартовое состояние

Стартовое состояние бизнеса (баланс), если финансовая модель составляется для уже функционирующего бизнеса

Благодаря перечисленным функциям основных финансовых моделей можно выделить два направления работы с ними:

  1. Планирование финансовой и хозяйственной деятельности на разных уровнях.
  2. Сопоставление полученных данных с фактическими.

Модели этих двух плоскостей идентичны по структуре, отличаются лишь источниками получения информации.

Бухгалтерия

В корпоративных финансах и бухгалтерской профессии финансовое моделирование обычно влечет за собой прогнозирование финансовой отчетности ; обычно подготовка подробных моделей для конкретных компаний, используемых для принятия решений и финансового анализа .

Приложения включают:

  • Оценка бизнеса / оценка запасов — особенно через дисконтированный денежный поток , но включая
  • Сценарное планирование и («что есть»; «что, если»; «что нужно сделать»)
  • Составление бюджета капиталовложений , включая расчет стоимости капитала (т.е. WACC )
  • Анализ финансовой отчетности / анализ коэффициентов (включая операционную и финансовую аренду , а также НИОКР )
  • По доходам: ,
  • Моделирование проектного финансирования
  • Прогнозирование денежных потоков
  • Принятие кредитных решений: кредитный анализ и потребительский кредитный риск ; моделирование обесценения и резерва
  • Управление оборотным капиталом и казначейством ; управление активами и пассивами
  • Управленческий учет: Деятельность на основе калькуляции , анализ рентабельности , анализ затрат , цельнозерновой жизнь стоимость

Чтобы обобщить природу этих моделей: во-первых, поскольку они построены на финансовой отчетности , расчеты и результаты являются ежемесячными, ежеквартальными или годовыми; во-вторых, входные данные принимают форму «допущений», где аналитик указывает значения, которые будут применяться в каждом периоде для внешних / глобальных переменных ( обменные курсы , процент налога и т. д.); их можно рассматривать как параметры модели. ), а также для внутренних переменных / переменных компании ( заработная плата , удельные затраты и т. д.). Соответственно, обе характеристики отражаются (по крайней мере, неявно) в : во-первых, модели находятся в дискретном времени ; во-вторых, они детерминированы . Для обсуждения вопросов, которые могут возникнуть, см. Ниже; для обсуждения более сложных подходов, которые иногда используются, см. и .

Разработчиков моделей часто называют « финансовыми аналитиками » (и иногда их называют ( насмешливо ) «расчетчиками цифр»). Как правило, разработчик модели завершает MBA или MSF с (необязательной) курсовой работой по «финансовому моделированию». Бухгалтерская квалификация и финансовые сертификаты, такие как CIIA и CFA, обычно не обеспечивают прямого или явного обучения моделированию. В то же время предлагаются многочисленные коммерческие курсы обучения как в университетах, так и в частном порядке. Компоненты и этапы бизнес-моделирования см. В списке «Оценка капитала» в разделе ; см. также « для дальнейшего обсуждения и рассмотрения.

Хотя специализированное программное обеспечение для бизнеса действительно существует (см. Также « Программное обеспечение для фундаментального анализа» ), значительная часть рынка базируется на электронных таблицах ; во многом это связано с тем, что модели почти всегда зависят от компании. Кроме того, у каждого аналитика будут свои критерии и методы финансового моделирования.
В настоящее время Microsoft Excel занимает доминирующее положение, обогнав Lotus 1-2-3 в 1990-х годах. Моделирование на основе электронных таблиц может иметь свои проблемы, поэтому было предложено несколько стандартизаций и » передовых методов «. все больше изучается и контролируется; см. модельный аудит .

Одна критика здесь заключается в том, что выходные данные модели , то есть статьи , часто содержат «нереалистичные неявные предположения» и «внутренние несоответствия». (Например, прогноз роста доходов, но без соответствующего увеличения оборотного капитала , основных средств и связанного с ними финансирования, может содержать нереалистичные предположения об оборачиваемости активов , левередже и / или долевом финансировании . См. « . ) Что требуется, но часто не хватает, так это того, чтобы все ключевые элементы были четко и последовательно спрогнозированы. С этим связано то, что разработчики моделей часто дополнительно «не могут определить важные предположения», касающиеся входных данных , «и исследовать, что может пойти не так». Здесь, как правило, разработчики моделей «используют точечные значения и простую арифметику вместо вероятностных распределений и статистических мер» — т. Е., Как уже упоминалось, проблемы рассматриваются как детерминированные по своей природе — и, таким образом, вычисляют единую ценность для актива или проекта, но без предоставление информации о диапазоне, дисперсии и чувствительности результатов. (См. .) В других критических замечаниях обсуждается отсутствие базовых концепций компьютерного программирования . Фактически, более серьезная критика относится к природе самого бюджетирования и его влиянию на организацию (см. ).

Структура финансовой модели

Ниже на рисунке представлена типовая схема финансовой модели.

Традиционно разделяют три вида деятельности для любой организации: операционная, финансовая и инвестиционная. Данную структуру можно увидеть в отчётах о движении денежных средств организации.

Давайте пару слов о содержании каждой составляющей:

Операционная деятельность

Описание данной части модели требует хорошего знания предмета деятельности, представления технологий производства, продаж, владение знаниями о рынке на котором работает или собирается работать компания. Ошибки именно в этой части модели, как правило, наиболее критичны:

    1. Продажи – объёмы и цены продаж, номенклатура, акцизы, наличие / отсутствия НДС, экспортных пошлин и прочих налогов с продаж;
    2. Производство – удельные затраты материалов и внешних услуг на производство товаров и услуг в разрезе номенклатуры товаров и услуг раздела «Продажи», наличие в них входящего НДСа и импортных пошлин.
    3. Сотрудники – штатная численность, размеры ФОТ, график работы, размеры налогов с ФОТ (мед. страхование, отчисление в ПФР и другие, если предусмотрено законодательством).
    4. Оборотный капитал – нормативы дебиторской и кредиторской задолженности по поставщикам и покупателям, длительность производственного цикла (расчёт незавершённого производства) позволяет рассчитать объём оборотного капитала, необходимого для работы организации.
    5. Проценты по займам и кредитам – расчёт процентов по полученным и выданным займам, которые отражаются в отчёте о прибылях и убытках.

Инвестиционная деятельность

данный раздел содержит план реализации инвестиционной деятельности –приобретение и продажу активов. В данном разделе модели описываются:

      1. Входящие и исходящие денежные потоки при покупке и/или продаже активов (земельные участки, здания, транспорт, машины, оборудование, лицензии и т.д.);
      2. Импортные и экспортные пошлины при приобретении движимого имущество, если оно поставляется из-за рубежа;
      3. Срок полезного использования активов и дату ввода их в эксплуатацию / постановки на баланс с последующим расчётом амортизации и остаточной стоимости основных средств, а также терминальной стоимости;

Финансовая деятельность

раздел содержит информацию о графике получения и возврата займов, как полученных, так и выданных. Кроме того, в данном разделе описывается схема финансирования деятельности (за счёт собственного и заёмного капитала или лизинга).

Общие параметры модели:

    1. Налоговое окружение – содержит информацию о перечне налогов, их налоговой базе, ставках, способах распределения и получателях налоговых платежей, например, региональный или федеральный бюджет (может понадобится для подготовки бизнес плана в государственные структуры, например, для получения субсидий);
    2. Макроэкономическое окружение – если расчёт финансовой модели осуществляется с учётом инфляции или в нескольких валютах, то в этом разделе описываются ставки инфляции, обменные курсы валют и прогноз их изменения.
    3. Ставки дисконтирования – для расчёта стоимости денег во времени используют ставки дисконтирования. Расчёт этих ставок осуществляется в этом разделе. Тема методологии расчётов ставок дисконтирования – отдельная и очень объёмная.
    4. Стартовое состояние – в данном разделе отображается стартовое состояние бизнеса (баланс), если мы делаем финансовую модель прогнозную для уже функционирующего бизнеса.

Приведённый перечень разделов финансовой модели далеко необязательно должен быть в Вашей модели. Главное, что необходимо иметь в виду при составлении финансовой модели – это цели её создания, на какие вопросы Вы хотите получить ответы.