Порядок и особенности выпуска акций

Содержание

Пакеты акций

Активы приобретаются пакетами. Они имеют разную ценовую характеристику, а также наделены разными правами, касающимися управления компании:

  1. Миноритарный пакет – менее 1%. Акционер может ознакомиться с деятельностью компании–эмитента, а также подать в суд на руководство, если владелец посчитает, что деятельность директоров негативно сказывается на динамике денежных выплат.
  2. Блокирующий пакет -25% и более. Владелец такого пакета активов в силах заблокировать решение руководства, тем самым оказывая воздействие на финансовую деятельность организации.
  3. Контрольный – 50% и более. Инвестор может принимать те решения на совете директоров, которые выгодны ему на действующий момент.
  4. 95% активов открывают возможность выкупить оставшиеся акции и стать единственным владельцем всего предприятия. Выкуп остатка может происходить принудительно.

Фундаментальный анализ – основа выбора акций для инвестирования

В идеале для отбора бумаг в инвестиционный портфель проводится полноценный фундаментальный анализ.

Условно весь процесс можно разделить на 4 этапа:

  • анализ на макроуровне с тем, чтобы выделить наиболее перспективные рынки. Выделяются наилучшие для инвестирования экономические зоны, отдельные страны;
  • секторальный анализ. В соответствии с господствующим технологическим укладом подбираются самые перспективные отрасли;
  • анализ показателей отдельных компаний. Учитывается оцененность бизнеса рынком, долговая нагрузка, прогнозы экспертов, планы по развитию;
  • определение справедливой стоимости ценных бумаг, выбранных на предыдущей стадии компаний.

В итоге инвестор отбирает компании, работающие в перспективной сфере, желательно, чтобы рынок недооценивал их ценные бумаги. В долгосрочной перспективе вероятность роста таких акций максимальна. Покупкой недооцененных акций занимался, теперь уже миллиардер, Уоррен Баффет.

Но полноценный фундаментальный анализ слишком сложен, рядовой инвестор потратит на изучение информации слишком много времени. Поэтому при формировании инвестиционного портфеля используют ряд упрощений, облегчающих анализ, и выбор акций для инвестирования.

Подарки

Еще больше, чем покупать с выгодой, люди любят получать что-то бесплатно. Этим активно пользуются ритейлеры, придумывая разные механики с подарками

Внимание потребителей привлекают как действительно ценные товары, так и приятные мелочи. На эффективность маркетинговых акций может повлиять также оригинальная подача.

Акция в салоне домашнего текстиля.

18. Подарок за примерку

Такой вариант подойдет далеко не каждому магазину. Зато отлично работает в ювелирных салонах, где продажи напрямую зависят от количества примерок. Одному из магазинов удалось пережить кризис и поднять продажи, предлагая за каждую примерку украшения из жемчуга. Их себестоимость невысока, за счет выросших продаж акция окупила себя с лихвой.

Акция в ювелирном салоне

19. На перспективу

Иногда повысить продажи может подарок случайному посетителю, если за бесплатным товаром нужно ухаживать и покупать расходники. Провести необычную маркетинговую акцию решили в зоомагазине. Хозяин пригласил учеников близлежащей школы на экскурсию. В конце каждый получил бесплатно маленькую рыбку. Через некоторое время родители пришли за аквариумами, оборудованием и кормом. Себестоимость этой живности невелика, а вот сопутствующие товары стоят прилично.

20. Взаимовыгодное сотрудничество

Речь о совместных акциях компаний из разных сфер. Наглядный пример —
супермаркет
«Седьмой континент» и ювелирный салон Sunlight. При покупке продуктов на определенную сумму клиент получает сертификат на украшения. В акции обычно участвуют милые безделушки — кулоны или бусины для браслетов Pandora.

Совместная акция «Пятерочки» и Sunlight.

21. Розыгрыши призов

Такие акции обычно проводят производители, однако ритейлеры тоже нередко используют эту механику. Так, в одном ювелирном салоне среди покупателей разыгрывали дорогие подарки — машины, квартиры и путешествия. Еще более креативная идея пришла в голову маркетологов украинского магазина «Цитрус». Они разыграли ограниченную партию iPhone 7 красного цвета среди доноров крови. В период акции в нескольких центрах каждому донору выдавали что-то вроде лотерейного билета.

Пол-литра крови за iPhone.

22. Щедрый старт

Маркетинговые мероприятия с подарками хорошо запускать при открытии новой торговой точки, чтобы привлечь покупателей. Хороший пример промо акции показали маркетологи салона «Связной». Сотрудники разбросали «потерянные» кошельки с приглашением прийти на открытие нового магазина и обменять находку на подарок — футболку с надписью «Самый честный житель города».

В честь открытия «Буквоед» меняет шарики на книги.

«Звездные войны» в сети «Магнит».

24. Фишки и наклейки

Покупателям предлагают собрать определенное количество предметов и обменять их на ценные призы. Сетевые гипермаркеты дарят наборы ножей, сковородки и другие полезные в хозяйстве вещи неплохого качества. Наклейку выдают за покупку на каждые 50, 100 или 200 руб. Благодаря акции коллекционеры приходят за покупками в конкретные магазин и набирают больше товаров, чтобы быстрее получить приз.

Купон для фишек в магазине косметики «Выбор профессионала».

Сценарии акций ограничены лишь фантазией маркетологов и собственников бизнеса. Главное — предложить покупателям то, что им нужно, или вовлечь в интересную игру с элементами соревнования.

Как купить и продать акции — пошаговая инструкция

Чтобы приобрести акции на Московской бирже (ММВБ) необходимо сначала заключить договор с лицензированным брокером. Я рекомендую работать со следующими надёжными брокерами в РФ (сам работаю через них):

У них самые лучшие торговые условия для совершения операций, самые низкие комиссии. Бесплатное пополнение и снятие средств. Есть квалифицированные поддержка. Для торговли доступны все финансовые инструменты. Можно зарегистрироваться сразу у двух и даже более. Никто не запрещает работать от нескольких брокеров.

Какого брокера выбрать для торговли на бирже;

Алгоритм покупки акций:

  1. Регистрация на сайте брокера;
  2. Предоставляете копию паспорта, ИНН (отправляете в личном кабинете);
  3. Открытие торгового счёта (через личный кабинет);

Брокер предоставит доступ к программе QUIK и приложениям (на Android и iOS). Например, большинство частных инвесторов использует мобильное приложение «Финам Трейд» для торговли, поскольку нет возможности всегда быть за компьютером.

На фондовой бирже можно выставлять заявки (лимитные и рыночные) на покупку. После совершения сделки акции моментально будут отображены на брокерском счёту.

В приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график торгов:

Если нет возможности отправить заявку, то можно позвонить брокеру и сделать это по телефону. По вашей просьбе, брокер бесплатно выставит заявку за вас.

Вы сами выбираете, что купить, по какой цене и когда продать. Никто не смеет указывать вам.

После покупки акций на бирже в электронный реестр заносятся данные о том, что такой-то человек владеет столькими ценными бумагами такой-то компании. Поскольку торги проходят по системе торгов Т+2, то в реестр акционеров запись заносится с опозданием на два дня.

Примечание

Как правильно рассчитать доход от проведения промоакции?

Правило 1. Необходимо определить уровень управляемости и границы товарной категории, в рамках которой мы хотим оценить совокупный доход.

Правило 2. Необходимо определить эталонный период (или эталонные магазины, если акция проводится не везде) и оценивать доход до, во время и после акции.

Правило 3. При планировании акции необходимо оценить возможности замещения и удовлетворения отсроченного спроса и при анализе акции проверить, насколько достоверно была составлена модель, и при необходимости ввести корректировки или вообще отказаться от проведения аналогичных акций.

Напомню, что с точки зрения выгоды акции бывают с предоставлением выгоды в денежном выражении (скидка, кешбэк, денежный приз), с предоставлением выгоды в «натуральном» виде (дополнительное количество товара, подарок) и без предоставления выгоды (информирование о том, что может побудить к совершению покупки).

С точки зрения механизма акции могут быть безусловными (в акции участвуют все) и условными (к участию в акции допускаются только те, кто выполнил необходимые условия).

С точки зрения механизма получения выгоды: с выгодой сразу, с выгодой позже, но без дополнительных действий; с выгодой позже и с дополнительными действиями.

С точки зрения гарантии выгод: гарантированная фиксированная (скидка, кешбэк), гарантированная нефиксированная (приз, величина которого определяется случайным образом), негарантированная выгода (лотерея, розыгрыш призов и т.д.).

Чем меньше ограничений для участия в акции, чем привлекательнее и гарантированнее выгоды и проще механизм получения выгоды, тем больше будет участников.

Рассмотрим основные виды промо в зависимости от варианта повышения дохода. Каждый вариант я буду оценивать по пятибалльной шкале с точки зрения покупателя/ритейлера/производителя (рейтинг акции).

Что такое акции и кто их выпускает

Определение акции несложное – это ценная бумага, позволяющая сторонним инвесторам владеть долей предприятия. За владельцем закрепляется часть имущества компании, равная частному от количества его акций к общему выпуску ценных бумаг акционерного общества.

Это удобный инструмент для инвестора. В зависимости от способа управления ценными бумагами их держатель может получить прибыль от спекулятивных сделок и дивидендов.

Зачем выпускают акции и на какой срок

Сложно представить, чтобы кто-то добровольно приглашал чужих людей участвовать в управлении собственным бизнесом. Но такая необходимость появляется, когда компании для дальнейшего роста требуется крупное денежное вливание. Деньги идут на разработку новых технологий, приобретение оборудования и т.д.

Если упрощенно, то акционерное общество берет у инвестора деньги в долг, взамен гарантируя регулярные выплаты и право принимать участие в управлении. Акции действительны вплоть до момента, когда эмитент прекратит свое существование.

Зачем предприятию продавать акции

Если компания хочет получить дополнительные деньги для развития, она предлагает инвесторам выкупить долю предприятия. Любой желающий может приобрести часть компании.

Это увеличивает общий капитал, что влечет за собой рост стоимости акций и размера дивидендов.

Что дают акции владельцу и что с ними делать

Выгоды инвестора от приобретенных активов:

  1. Получение части прибыли, равной доле всех акций держателя.
  2. Право на участие в собраниях АО и голосовании.
  3. Возможность передать свои активы в подарок, а также по наследству.
  4. Возврат средств инвестора при ликвидации АО.

Самые простые способы управления – это сделки с акциями (покупка, продажа) или получение дивидендов.

Права и обязанности акционера

Но кроме явных выгод, каждый акционер обязан платить взносы и налоги, предусмотренные учредительными документами. Запрещено разглашать подробности о работе АО.

Уровень причастности инвестора к управлению компанией зависит от его доли. Практически невозможно влиять на работу АО, если у вас всего 1 % его активов.

Доля от всего капитала компании и права, которые получает ее владелец:

  • 1 % – кроме получения дивидендов и возможности ознакомиться со списком других акционеров, владелец ничего не приобретает.
  • 2 % – участие в управлении путем внесения в повестку собрания определенных вопросов и новых кандидатур в руководство.
  • 10 % – право на созыв внеочередного собрания управления и организацию аудиторских проверок.
  • 25 % и выше – обладая более чем четвертью от общего числа, инвестор может накладывать вето на решения и постановления, принятые другими владельцами.
  • 50 % и больше – контрольный пакет, который позволяет держателю самостоятельно решать большинство организаторских вопросов.
  • свыше 75 % – если инвестору принадлежит три четверти от общего числа и одна акция, он полноправный владелец компании. Его решения не могут быть заблокированы.

Резюмирую: чем больше доля держателя акций, тем сильнее его влияние, а значит, и возможность заработать.

Чем рискует акционер

Сильные стороны эмиссионных бумаг являются одновременно и их слабым местом. Ценность акции определяется капиталом компании, и при его уменьшении падает цена каждой доли. Если инвестор вложился в предприятие, а оно по каким-то причинам терпит убытки, он сам оказывается в невыгодной ситуации.

Учет выпущенных акций

Количество выпущенных акций отражается в балансе компании как акционерный капитал или собственный капитал . Акции в обращении перечислены в ежеквартальных отчетах компании в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Количество находящихся в обращении акций также указано в разделе капитала годового отчета компании.

Выпущенные акции учитываются при расчете рыночной капитализации (количество выпущенных акций, умноженных на текущую цену акций) и прибыли на акцию (EPS), которая представляет собой количество выпущенных акций, деленное на прибыль. Обе цифры помогают инвесторам и аналитикам измерить стоимость компании и ее относительную эффективность.

Объявленные акции – это те, которые учредители или совет директоров компании одобрили в своих корпоративных документах. Выпущенные акции – это акции, которые владельцы решили продать в обмен на денежные средства, количество которых может быть меньше фактически разрешенного количества акций. Выпущенные акции генерируют активы или другую ценность, предназначенную для основания компании или ее дальнейшего роста. Например, компания может сохранить разрешенные акции, чтобы провести вторичное размещение позже (иногда называемое тендерным предложением ), или для удержания опционов на акции сотрудников (ESO).

Привилегированные акции

Привилегированные акции, предоставляют некоторую степень владения компанией, но, как правило, не дают тех же прав голоса (это может варьироваться в зависимости от правил прописанных в уставе акционерного общества). С привилегированных акций, инвестору, как правило, гарантируется фиксированный дивиденд. В этом еще одно их отличие от обыкновенных акций, с которых дивиденды не гарантированы. Еще одним преимуществом является то, что при ликвидации компании, держатели привилегированных акций получат свою долю вперед держателей обыкновенных акций (но все еще после держателей долговых обязательств). Привилегированные акции, кроме того, могут быть отозваны, это означает, что компания может иметь опцион на приобретение акций у акционеров в любое время по любой причине.

Дивиденд, в том числе и по данному типу акций, может быть выплачен только с прибыли. Поэтому, отсутствие оной чревато отсутствием дивидендных выплат вообще (по всем типам акций). Компенсировать этот недостаток помогут, так называемые, кумулятивные привилегированные акции. По ним невыплаченные дивиденды просто накапливаются и будут погашены компанией вместе с выплатами в следующие прибыльные периоды.

Если по какой-либо причине компания не выплатит дивиденды по привилегированным акциям, то они автоматически начинают давать право голоса на собрании акционеров. После этого их цена, как правило, возрастает.

Есть ещё ряд случаев, когда такой тип акций даёт своему владельцу право голоса. Так происходит в ситуациях, когда на кону стоят вопросы глобального для компании характера. Например, по ним можно голосовать по вопросам связанным с реорганизацией или ликвидацией компании-эмитента.

Вообще, существуют следующие типы привилегированных акций:

  1. Кумулятивные (о них мы уже говорили выше);
  2. С долей участия в прибыли компании. Такие акции позволяют претендовать на выплату дивидендов в повышенном размере, в тех случаях, когда компания завершает очередной период с хорошими показателями прибыли и дивиденды по обыкновенным акциям назначаются выше чем по акциям привилегированным;
  3. Отзывные (о них мы тоже уже говорили, это как раз тот тип акций, которые компания может потребовать к выкупу в любое время, в рамках опциона);
  4. С приложенным опционом на продажу. Этот тип акций, тоже предполагает опцион, но только в данном случае, право продать акции по заранее оговоренной цене, предоставляется акционеру. А в роли покупателя выступает компания-эмитент;
  5. Гарантированные привилегированные акции имеют под собой гарантию по выплате дивидендов не только от компании их эмитента, но и от какой-либо третьей стороны (например от солидного банка);
  6. Конвертиуемые префы****, позволяют обменивать их на обыкновенные акции той же компании. В этом случае, в условиях их выпуска заранее прописывается курс обмена и тот срок, в течении которого этот обмен можно будет осуществить;
  7. С фиксированной или переменной ставкой дивидендов. Фиксированная ставка представляет собой либо процент от номинала акции, либо фиксированный процент от прибыли компании, либо какую-то другую, строго определённную цифру, прописанную в уставе акционерного общества. Ну а переменная ставка может пересматриваться на очередном собрании акционеров.

Многие частные инвесторы выбирают привилегированные акции по той причине, что стабильные фиксированные дивиденды для них важнее, чем возможность участия в управлении компанией. А вот, например, для институциональных инвесторов (или для инвесторов стратегических) куда важнее именно право голоса, поэтому они предпочитают обыкновенные акции.

**** Префы – жаргонное название привилегированных акций в среде трейдеров и инвесторов.

Кто может выпускать акции и что они дают владельцу?

Изображение с сайта gorodkanta.ru

Ценные бумаги выпускаются ЗАО (закрытые акционерные общества) и ОАО (открытые акционерные общества). Первые неинтересны инвесторам, поскольку доли бизнеса в них распределяются между сотрудниками организации. Активы ОАО, наоборот, свободно торгуются на биржевых площадках и напрямую между участниками рынка.

Открытые акционерные общества также выпускают облигации – это если говорить простым языком, долговая расписка. Схема получения прибыли в этом случае довольно проста: покупатель доверяет свои деньги эмитенту и спустя оговоренный период времени получает их обратно, но уже с процентами. Способ получения прибыли по акциям несколько другой. Расскажем о нем подробнее.

Приобретая ценную бумагу инвестор делает своеобразное пожертвование фирме в обмен на долю в предприятии. Он становится фактическим совладельцем фирмы, и его вес зависит от инвестиционного портфеля. Тот, кто приобретает контрольный пакет (50%+1 акция) ценных бумаг, то он фактически становится владельцем фирмы.Часто такими пакетами владеют гендиректора компаний, но встречаются случаи, когда решающего голоса нет ни у одного совладельца. В этом случае организацией руководит совет директоров, в который входят крупнейшие акционеры (условия вхождения в совет оговариваются отдельно).

Организация прибегает к эмиссии ценных бумаг в двух случаях:

Распределение долей в бизнесе между собственниками

Такая задача возникает у огранизаций, учредителями которой стали 20 и более человек. При этом их вклад в предприятие может быть неравнозначен: один владеет 1%, а другой – 5%. Чтобы внести ясность в структуру фирмы и выпускаются ценные бумаги.

Привлечение инвестиций

В этом случае продажа части компании – это способ выручить дополнительные средства на развитие. Организация выпускает, к примеру, 1000 акций ценой в 1 рубль за каждую, а инвесторы покупают ее на бирже. Чем больше потенциала они видят в фирме, тем активнее идут торги, и тем выше становится стоимость одной бумаги.

Интересно

Доход, получаемый собственниками всех акций называется дивидендами – они являются основным способом получения прибыли. Их конкретный размер и факт выплаты определяется руководством фирмы: советом директоров или генеральным директором. Если дела у фирмы идут не слишком хорошо, они вряд ли выплатят дивиденды в этом году.

Зачем инвесторы покупают акции

Во-первых, для того, чтобы инвестировать свои средства и приумножать их, за счет роста цены акций и возможных дивидендов.

Во-вторых, чтобы получать пассивный доход в виде дивидендов (в случае если вы покупаете дивидендные акции, о них немного позже).

Кстати, о дивидендах. У большинства компаний есть дивидендная политика, в которой четко прописаны все условия. Ее можно посмотреть на сайте компаний, акции которых представлены на фондовом рынке, в разделе «Акционерам» или что-то в этом роде.

Дивиденды обычно выплачивают 1-2 раза в год, но могут быть периоды, , когда выплату дивидендов приостанавливают (например, во время кризиса или при уменьшении прибыли компании).

Что важно знать про акции начинающему инвестору

Во-первых, акции отдельных компаний — это достаточно рискованный актив на фондовом рынке, потому что любая компания может со временем обанкротится. И если вы инвестировали большую часть своих средства именно в эту компанию, которая обанкротилась, то в этом случае вы потеряете большую часть своих денег деньги.

Здесь далеко ходить не нужно, потому что у нас перед глазами есть яркий пример с ситуацией по COVID-19. Если бы вы перед пандемией как говорится «на всю котлету» купили бы акции турфирм или например акции компаний, таких как Аэрофлот, Боинг и т. д., то вы условно потеряли бы свои вложенные деньги.

Почему условно, потому что пока вы не продали актив, то есть пока вы не продали акцию, то вы не закрепили за собой свои убытки и если вы продолжите держать акцию, то есть шанс, что она по итогу восстановится в цене и у вас снова будет вся та сумма, которую вы вкладывали в акции.

Возвращаясь к пандемии и рискам. Безусловно со временем пандемия пройдет и люди вернутся к своему обычному образу жизни. И когда это произойдет, то и компании начнут потихоньку восстанавливаться. Но, во-первых, восстановятся не все, а во-вторых, должен пройти определенный период времени, чтобы акции снова выросли в цене. Но здесь никто не может дать гарантий, что они восстановятся до своих предыдущих показателей.

Чтобы немного снизить риски, можно покупать акции компаний гигантов, которые уже устоялись на рынке. Например Coca-Cola, Visa, Microsoft и так далее.

На российском рынке есть такое понятие как голубые фишки — это те компании, которые в большей степени образуют экономику страны и являются крупнейшими в своих отраслях. Например, Газпром, Лукойл, Яндекс и другие. Но и то, покупая акции даже таких гигантов нет никаких гарантий, что они не обанкротятся со временем, потому что наш мир постоянно меняется.

Инвестируя в ETF вы максимально снижаете свои риски, потому что покупаете сразу много компаний, а не какую-то одну. И вероятность того, что сразу все крупные компании обанкротится крайне мала, а значит и вы не потеряете всех своих денег.

Дивиденды по акциям

Есть акции, по которым выплачивают дивиденды, а есть акции, по которым не выплачивают дивиденды. Первые называются дивидендными акциями, а вторые как правило акциями роста. Почему роста, потому что такие компании всю свою прибыль пускают на свое развитие и как следствие они растут намного быстрее, а в месте с ростом компании растут и ее акции.

Дивидендные акции растут в своей стоимости медленнее, потому что часть своей прибыли направляют на выплату дивидендов. Но зато с помощью дивидендов можно сформировать пассивный доход.

Но здесь стоит сделать уточнение: компания, которая на данный момент не выплачивает дивидендов, в будущем может начать это делать и стать, по сути, дивидендной акцией. Например компания Apple до 2012 года не выплачивала дивидендов по своим акциям, но зато сейчас исправно платит.

Также акции бывают обычные и привилегированные, но по ним я напишу отдельную статью, в которой расскажу про разницу между этими акциями, чтобы сейчас просто не пихать все в одно.

Процедура эмиссии, государственная регистрация и ее стоимость

Эмиссия включает в себя ряд действий:

  1. Компания принимает решение о выпуске.
  2. Решение утверждается руководящим составом компании.
  3. Выпуск регистрируется в государственном органе, бумагам присваивается идентификационный номер.
  4. Размещение эмиссионных бумаг.
  5. Предоставление отчета об итогах выпуска акций.

При эмиссии многие общества заручаются поддержкой профессионального участника фондового рынка – андеррайтера. Процедура эмиссии может потребовать специальных знаний и умений, поэтому обращение за помощью к андеррайтеру оправдано. За свои услуги андеррайтер получает вознаграждение.

Цены на регистрацию выпуска ценных бумаг разнятся, в среднем стоимость процедуры составляет от 10 до 100 тысяч рублей. Окончательное значение может меняться в зависимости от дополнительных услуг, оказываемых юридическим лицом.

На что обратить внимание при выборе брокера

Брокер работает небесплатно. За сделки с акциями он возьмёт комиссию. У каждой брокерской компании свои тарифы и условия. Некоторые требуют внести минимальный депозит около 30 000 рублей, другие (кроме комиссии за сделки) берут плату за обслуживание счёта или за ввод / вывод денег.

В среднем размер комиссии – 0,05% от суммы сделки. Например, инвестировали 30 тысяч рублей, заплатили комиссию – 15 рублей.

Все брокерские компании публикуют тарифы у себя на сайте. Поэтому прежде чем подписывать договор с брокером, проверьте условия, на которых через него можно начать инвестировать.
Если хотите торговать иностранными акциями, узнайте у брокерской компании, есть ли у неё доступ к зарубежным рынкам.

Чтобы начать работать с брокером, откройте у него брокерский счёт и подпишите договор на оказание услуг. Процедура похожа на оформление простого банковского счёта. Обычно это можно сделать дистанционно: заполните заявку на оформление счёта на сайте брокера и укажите паспортные данные. Счёт открывают за 2–3 рабочих дня.

Преимущества и недостатки выпуска акций компанией

Процедура эмиссии на само предприятие окажет влияние как положительного, так и отрицательного характера. Преимущества эмиссии:

  1. Общество привлекает дополнительные средства для развития своей деятельности, при этом отсутствуют обязательства по обратному выкупу бумаг.
  2. У эмитента нет строгих обязательств по выплате дивидендов держателям обыкновенных акций. Если финансовое положение компании нестабильно, то дивиденды не начисляются.
  3. Участие АО в торгах позволяет получить адекватную оценку стоимости компании. Без участия в биржевой торговле возникают трудности при продаже бизнеса или его доли.
  4. Эмиссия связана с повышением престижа компании. После выхода на фондовый рынок общество становится узнаваемым и популярным.

Недостатки эмиссии:

  1. Доступ к управлению активами компании получают посторонние люди.
  2. Компания-эмитент не может оказывать влияние на акционеров, заставлять их продать свои бумаги.
  3. Компания обязана выплачивать дивиденды по привилегированной линейке акций независимо от состояния финансовых дел предприятия.
  4. Процедура требует значительных расходов, направленных на выпуск и регистрацию ценных бумаг, привлечение андеррайтера и др.

Таким образом, эмиссия позволяет компании на выгодных условиях привлекать средства инвесторов. Акционирование позволяет компании зарекомендовать себя как финансово устойчивое предприятие с перспективой дальнейшего успешного развития. Как и любой процесс, эмиссия имеет свои достоинства и слабые стороны, которые необходимо учитывать руководству компании перед принятием решения о выпуске ценных бумаг.

Стоимость и доходность ценных бумаг

Номинальная стоимость определяется, исходя из размера уставного капитала и числа выпущенных ценных бумаг.

Обыкновенные активы стоят одинаково, цена указана в реестре. Стоимость привилегированных акций определяется соответствующим соглашением.

Эмиссионная стоимость ценных бумаг фиксируется в момент выпуска. Цена может быть, как выше номинальной стоимости, так и ниже.

По результатам спроса и предложений на рынке определяется рыночная стоимость активов.

Балансовая стоимость является итогом деления суммы чистых активов на общее число ценных бумаг. Такая стоимость вычисляется на определенную дату. Если окажется, что балансовая стоимость станет меньше рыночной, то цена стремительно упадет.

Доходность активов определяется размером полученных дивидендов и ростом рыночной стоимости ценных бумаг.

Получить финансирование, оценить бизнес или выйти из него

Есть три мотива, по которым компании выходят на фондовый рынок:

  • привлечение финансирования для развития и масштабирования бизнеса;
  • рыночная оценка бизнеса;
  • возможность для основателей или инвесторов продать свою долю бизнеса по рыночной цене.

Получить финансирование. Компания выходит на биржу и предлагает частным инвесторам купить ее акции. Например, выставляет 50%-ную долю в виде 5 млн акций, каждая из которых продается по 100 рублей. Если все акции компании купят, она получит 500 млн рублей и сможет потратить эти деньги на развитие бизнеса, например выход на новые рынки, исследования или покупку оборудования.

Оценить бизнес. Стоимость всех акций компании, которые вращаются на бирже, называется рыночной капитализацией компании. Она показывает, во сколько рынок оценивает компанию на основе сделок с акциями.

Рыночная капитализация не всегда совпадает с реальным положением дел в компании. Иногда инвесторы дают оценку на основе ожиданий, например, когда предполагают, что в будущем компания начнет приносить прибыль, или наоборот, манипулируют рынком, чтобы снизить стоимость акций. Тогда оценка компании может быть завышенной или заниженной.

Но в любом случае рыночная капитализация показывает, за сколько можно продать долю в компании точнее, чем другие способы, например оценка экспертом или расчет по доходам.

Выйти из бизнеса. Выпуск акций дает инвесторам и собственникам бизнеса возможность продать свою долю и выйти из бизнеса. Например, инвестор на этапе идеи вложил в стартап 10 млн рублей в обмен на 40% доли, через два года компания начала приносить стабильную прибыль, и инвестор захотел выйти из бизнеса. Он может найти другого инвестора, чтобы продать ему долю целиком, или выйти на биржу и продать свои 40% небольшими частями, акциями большому количеству инвесторов.

Но не каждая компания может выпустить акции, а только та, что соответствует требованиям биржи.

Сущность

Простыми словами, акция — это ценная бумага, подтверждающая ваше право на долю бизнеса. Именно поэтому она называется долевой в отличие от любых других (например, долговых). Происходит от латинского actio — право. О каких же правах идет речь?

  • право на долю текущей прибыли в виде дивидендных платежей;
  • возможность получить в собственность часть имущества фирмы при ее ликвидации;
  • возможность принять участие в управлении организацией — «право голоса».

Из-за последней особенности акция является ценной бумагой, уникальной в своем роде. Никакие другие финансовые инструменты права голоса не дают. Следует оговориться, что право на участие в управлении напрямую зависит от размера доли:

  • так, инвестор, купивший 1–2%, может рассчитывать максимум на формирование повестки собраний и выдвижение кандидатов в органы управления;
  • а акционер, владеющий половиной бизнеса (50% + 1 акция), обладает почти неограниченными правами в области управленческих решений.

Очевидно, что, поскольку акция подтверждает ваше право собственности, она является бессрочной ценной бумагой

Это — еще одно важное отличие от других финансовых инструментов. Практически, время существования ценной бумаги ограничено только сроком «жизни» самого предприятия, в течение которого владелец имеет право свободно распоряжаться своими акциями без ограничений: продать, подарить, оставить в наследство и т

д.

Акция Сбербанка

Наконец, акция является эмиссионной ценной бумагой в том смысле, что:

  1. Решение о проведении эмиссии принимается только общим собранием учредителей или акционеров.
  2. Процедура эмиссии должна соответствовать законодательным нормам и проходить по строгим правилам: принятие решения, подготовка и регистрация проспекта эмиссии, раскрытие информации, государственная регистрация выпуска, размещение, подготовка и регистрация отчета об итогах выпуска, внесение изменений в устав.

Первичная эмиссия происходит либо в момент учреждения общества, либо в момент выпуска нового вида бумаг (например, привилегированных). Размещение происходит по закрытой или открытой подписке, а также путем конвертации (обмена) на ранее выпущенные ценные бумаги (например, облигации). Любая вторичная эмиссия дарует существующим владельцам бизнеса еще одно право:

Право преимущественного выкупа бумаг новых эмиссий пропорционально своей доле (в противном случае возникала бы незаконная возможность лишения акционера своей доли путем размытия его пакета).

Как предугадать падение рынка

Денис Яблонский, автор канала t.meseekalpha и инвест-клуба Чай с Баффеттом в Клабхаус

Для начала я определяю, действительно ли рынок падает или это просто временный откат. Теория, по которой я работаю, позволяет мне покупать акции на падающем рынке и зарабатывать в периоде от нескольких месяцев до года. Меня не интересуют откаты рынка, когда какие-либо акции падают на полпроцента, я жду по-настоящему внушительных обвалов и зарабатываю на них.

High и Low — это верхи (пик) и низы (дно) рынка. Ошибка начинающих инвесторов — покупка на пике рынка и продажа у дна. Хотя в каждой книжке пишут, что покупать надо на дне, а продавать — на пике.

Я говорю об американском рынке, но, в принципе, это справедливо и для остальных. Например, в марте прошлого года рухнуло всё: золото, бонды, индексы. И ровно такими же темпами они примерно и восстанавливались.

Мы могли взять любую акцию — хоть Apple, хоть Microsoft — всё выглядело одинаково. Потому что крупные фонды инвестируют через индексы, а не через отдельные акции.

В США существует четыре основных индекса:

  • DowJones — индустриальные компании;
  • S&P — крупные богатые компании;
  • Nasdaq — технологические компании;
  • Russell — компании с маленькой капитализацией.

Были такие ситуации, когда я рассчитывал на падение рынка и не угадывал на два-три месяца. Это было в 2019 году, когда все аналитики говорили, что всё рухнет, но сработало это только в конце февраля, когда пандемия началась.

Так что для меня очень важная вещь — это ожидание самых настоящих просадок рынка, когда акции очень сильно падают.

Покупка на них даёт заработок в последующие месяцы, а иногда и годы. Мы видели это в конце 2018 года и в 2020 году.

Заключение

Рынок акций – удивительный живой организм, где царят не только цифры, но и эмоции, ожидания, предрассудки и многое другое. Одни покупают акции, не задумываясь, основываясь исключительно на показателях бизнеса, но есть и те, кто например, никогда не вкладывает деньги в так называемые вредные акции, куда входят алкогольные, табачные и игорные бизнесы.

Кто-то выбирает для себя агрессивные стратегии, а другие не гонятся за журавлями и предпочитают долгосрочные диверсифицированные вложения, покупая индексы или ETF.

Но в любом случае, если инвестор действует с расстановкой, логикой и здравым смыслом, то он с высокой долей вероятности сможет получить хороший результат от своих вложений.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Обязательно подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.