Коэффициент краткосрочной задолженности

Содержание

Заемный капитал

Заемным капиталом предприятия являются определенные средства, привлеченные предприятием, которые были направлены на функционирование фирмы либо на определенные ее цели. Эти средства могут быть взяты на определенный период и на определенных условиях. К данным средствам относят кредиты и займы, финансовую помощь, предоставляемую другими компаниями или государством, сумму обеспечения и другие источники средств, предоставленные на основе любых гарантий возврата.

Заемный капитал классифицируют на долгосрочный и краткосрочный. Долгосрочные обязательства фирмы связаны с периодом более 1 года. Краткосрочные – до 1 года.

ГЛАВБУХ-ИНФО

Коэффициенты финансовой устойчивости:

1. Коэффициент финансового риска, (плечо финансового рычага, коэффициент капитализации, коэффициент соотношения заемных и собственных средств) (К1):

К1=(4П+5П)/ЗП=(590+690)/490;

где: 3П, 4П, 5П – разделы пассива баланса ;

490, 590 и 690 – соответствующие им строки баланса.

Указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. собственных средств. Нормальное значение К1<= 1. Рост К1 свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечённого капитала.

2. Разновидностью этого показателя является коэффициент финансирования (финансового равновесия) (К2):

К2=1/К1=ЗП/(4П+5П)

— показывает, сколько собственных средств приходится на 1 руб. заёмных.

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии, концентрации собственного капитала) (К3):

К3=3П/ВБ=490/700

Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. В большинстве стран принято считать коэффициент К3 общим уровнем финансовой независимости. Он отражает степень независимости организации от заемных источников. Финансово независимой считается фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине не менее 50% (50%-критич.точка), т.е. К3>=0,5. Эта цифра считается критической на основании следующего: если в один момент банки и кредиторы потребуют возврата заемных средств, то организация сможет их возвратить, реализовав свое имущество, которое образовано за счет собственных источников. 4. Коэффициент финансовой зависимости (К4) –показатель, в сумме с предыдущем дающий 1.

К4=заемные средства/ВБ=(4П+5П)/ВБ

Показывает долю заёмных средств в общей сумме источников финансирования. Если его значение снижается до 1, это означает, что всё финансирование осуществляется за счёт собственных источников. Принято считать нормальным, если К4<=0,5. К3+К4=1

5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (К5):

К5=(ЗП-1А)/210=490-190/210

Показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

Принято считать нормальным значение К5>=0,6-0,8.

6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (К6):

К6=(ЗП-1А)/2А=(490-190)/290

Нормальное значение К6>0,1. Характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, что необходимо для финансовой устойчивости.

7. Коэффициент финансовой устойчивости (устойчивого финансирования) (К7):

К7=(ЗП+4П)/ВБ=(490+590)/300

— показывает, какая часть имущества предприятия финансируется за счет устойчивых источников. Считается нормальным значение К7>=0,8-0,9. Тревожное положение, когда коэффициент К7<0,75.

8. Коэффициент маневренности собственного капитала (К8):

К8=(ЗП-1А)/ЗП=(490-190)/490

Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. Если К8 больше, то большая доля собственных средств находится в обороте, т.е. используется на финансирование текущей деятельности, и эта тенденция позитивная, обеспечивающая улучшение финансового состояния предприятия.

9. Индекс постоянного актива (К9):

К9=1А/ЗП=190/490

Показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов, т.е. основной части производственного потенциала предприятия.

Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в т.ч. оборотных средств.

К8+К9=1

10. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К10):

К10=4П/(3П+4П)

Оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. Если оно за счет кредиторов активно расширяет производство, то происходит существенный рост показателя.

11. Коэффициент реальной стоимости имущества (К11):

К11=(ОС+сырье,матер.+НЗП)/Валюта_баланса

К11=(120+211+213)/ВБ

Показывает, какую долю в стоимости активов занимает имущество, обеспечивающее основную деятельность предприятия. Этот коэффициент имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь на предприятиях производственных отраслей, причём, в разных отраслях он будет существенно отличаться. Обычно нормальное значение — >=0,5.

Лекции ТИПБ

Следующая >

Управление капиталом компании включает следующие этапы:

  оценка факторов, определяющих формирование структуры капитала  анализ капитала компании за предшествующий период  привлечение заемного капитала  корректировка производственной программы

ИТОГОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ТРЕНАЖЕРА ЮНОГО ФИНАНСИСТА

40 — 50 баллов — Вы достигли статуса «Юный финансист» — Ура!

25 — 39 баллов — Вы близки к статусу «Юный финансист»

15 — 24 баллов — Вам надо расти до статуса «Юный финансист»

Задания

При вводе значений в поле ответа в качестве десятичного разделителя используется «.» (точка)

Задача 1. 

Для финансирования деятельности Компания привлекла в банке три кредита на следующих условиях:

— на сумму 200 000 руб. под ставку 8 % годовых;

— на сумму 250 000 руб. под ставку 14% годовых;

— на сумму 350 000 руб. под ставку 16 % годовых.

Какова средняя стоимость кредитных ресурсов для компании?

Для определения суммы процентов, которую компания уплачивает банку за пользование кредитными ресурсами, применим формулу:
П = К × (р/100), где K — сумма кредита, руб., p — процентная ставка, %.
По первому кредиту: П1 = 200 000 × (8 / 100) = 16 000 руб.
По второму кредиту: П2 = 250 000 × (14 / 100) = 3 5000 руб.
По третьему кредиту: П3 = 350 000 × (16 / 100) = 56 000 руб.
Общая сумма уплаченных процентов составляет:
П = П1 + П2 + П3 = 16 000 + 35 000 + 56 000 = 107 000 руб.
Общая сумма кредитных ресурсов:
К = К1 + К2 + К3 = 200 000 + 250 000 + 350 000 = 800 000 руб.
Средняя стоимость заемного капитала составляет:
р = П × 100 / К = 107 000 × 100 / 800000 = 13.38%.
Таким образом, средняя стоимость заемного капитала составляет 13.38% к общей сумме кредита.

Задача 2.

Вспомним эффект финансового рычага, как определяется и что означает этот показатель – посмотри «Роль финансового анализа в управлении финансами компании» раздела 3.

Данные компании «ВИСТ»:

—  собственный капитал компании составляет — 180 000 руб;
—  рентабельность активов — 20%;
—  ставка процентов по заемным средствам 10%;
—  показатель эффекта финансового рычага равен 1.5 %.Определить величину капитала компании «ВИСТ».

Капитал компании

Для выполнения задания следует вспомнить формулу эффекта финансового левериджа (ЭФЛ). ЭФЛ показывает изменение рентабельности собственного капитала в связи с привлечением заемного капитала и определяется по формуле:
ЭФЛ = (1 – Сн) × (Ра – П) × ЗК / СК, где
Сн — ставка налога на прибыль;
Ра – рентабельность активов (Ра = Прибыль компании до вычета процентов и налогов / Активы);
П – ставка процента по заемному капиталу; ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал.
1.5 = (1 — 0.2) × (20-10) × ЗК/180
ЗК= 180 000 × 1.5/0.8 × 10 = 33 750 руб.
Капитал компании = ЗК + СК = 180 000 + 33 750 = 213 750 руб.

Задача 3.
Капитал компании имеет следующую структуру:

– акционерный капитал на общую сумму 200 млн.руб.;
– нераспределенная прибыль в объеме 350 млн.руб.
– банковский кредит на сумму 100 млн. руб.
Рассчитайте основные показатели структуры капитала и оцените ее уровень риска.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент автономии

К основным показателям структуры капитала относят:
1. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (коэффициент финансового рычага) = ЗК / СК. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала – это показатель риска, который принимает на себя компания, создавая определенную структуру источников финансирования, т.е. используя в качестве источников как собственный, так и заемный капитал.
Максимальное значение этого коэффициента не должно превышать 1.
2. Коэффициент финансовой зависимости = ЗК / Валюта баланса. Показывает удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования, т.е.
степень зависимости компании от заемных средств. Значение коэффициента должно быть менее 0.5. Чем выше этот коэффициент, тем больше заемного капитала у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к несостоятельности компании.
3. Коэффициент автономии = СК / Валюта баланса. Показывает независимость компании от заемного капитала, т.е. степень автономности компании. Минимальное начение коэффициента равно 0.5, т.е. собственных средств в обороте компании не должно быть меньше половины. В нашем задании валюта баланса — это сумма собственного и заемного капитала компании:
200 + 350 + 100 = 650 млн.руб.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = 100/550 = 0.18.
Коэффициент финансовой зависимости = 100 / 650 = 0.15.
Коэффициент автономии = 550 / 650 = 0.85.
Показатели структуры капитала компании в пределах нормативных значений. Уровень риска сформированной компанией структуры капитала низкий.

Примеры отношения долга к собственному капиталу (D / E)

По состоянию на конец 2017 года у Apache Corp. (APA) общие обязательства составляли 13,1 миллиарда долларов, общий акционерный капитал – 8,79 миллиарда долларов, а коэффициент D / E – 1,49.3 ConocoPhillips (COP) имела общие обязательства в размере 42,56 миллиарда долларов, общий акционерный капитал в размере 30,8 миллиарда долларов и коэффициент D / E 1,38 на конец 2017 г.:

АПАзнак равно$13.1$8.79знак равно1.49\ begin {align} & \ text {APA} = \ frac {\ $ 13.1} {\ $ 8.79} = 1,49 \\ \ end {align}Взаимодействие с другими людьмиAPAзнак равно8долларов.79

COPзнак равно$42.56$30.80знак равно1.38\ begin {align} & \ text {COP} = \ frac {\ $ 42.56} {\ $ 30.80} = 1.38 \\ \ end {align}Взаимодействие с другими людьмиКСзнак равно$30.80

На первый взгляд кажется, что более высокий коэффициент кредитного плеча APA указывает на более высокий риск. Однако это может быть слишком обобщенным, чтобы быть полезным на данном этапе, и потребуются дальнейшие исследования.

Мы также можем увидеть, как реклассификация привилегированного капитала может изменить соотношение D / E в следующем примере, где предполагается, что у компании есть 500 000 долларов США в привилегированных акциях, 1 миллион долларов общей задолженности (без учета привилегированных акций) и 1,2 миллиона долларов США в общем акционерном капитале. (без учета привилегированных акций).

Соотношение D / E с привилегированными акциями в составе общих обязательств будет следующим:

Debt/Equityзнак равно$1 million+$500,000$1.25 millionзнак равно1.25\ begin {align} & \ text {Debt / Equity} = \ frac {\ $ 1 \ text {миллион} + \ $ 500 000} {\ $ 1,25 \ text {миллион}} = 1,25 \\ \ end {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиДолг / Собственный капиталзнак равно1доллар.25 миллионов

Соотношение D / E с привилегированными акциями как частью акционерного капитала будет:

Debt/Equityзнак равно$1 million$1.25 million+$500,000знак равно.57\ begin {align} & \ text {Debt / Equity} = \ frac {\ $ 1 \ text {миллион}} {\ $ 1,25 \ text {миллион} + \ 500 000 $} = 0,57 \\ \ end {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиДолг / Собственный капиталзнак равно1доллар.25 миллионов+$500,000

Другие финансовые счета, такие как нетрудовой доход, будут классифицироваться как задолженность и могут исказить соотношение D / E. Представьте себе компанию с предоплаченным контрактом на строительство здания за 1 миллион долларов. Работа не завершена, поэтому 1 миллион долларов считается обязательством.

Предположим, что компания приобрела инвентарь и материалы на 500 000 долларов для завершения работы, что увеличило общие активы и акционерный капитал. Если эти суммы включены в расчет D / E, числитель будет увеличен на 1 миллион долларов, а знаменатель – на 500 000 долларов, что увеличит соотношение.

Какое нормативное значение у коэффициента привлечения

Единое нормативное значение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств не установлено: норма отличается в зависимости от отрасли. Но на практике нормой является значение 1. Если собственный капитал превышает заемный или оба этих источника финансирования равны, то организация развивается устойчиво.

Снижение Кп и Кдпс показывает, что финансовая устойчивость и независимость растет, а увеличение индексов характеризует падение устойчивости. Рост объемов собственного капитала снижает Кп и Кдпс, даже если величина кредитных обязательств остается неизменной.

Если организация работает без займов и кредитов, то коэффициент привлеченных денежных ресурсов равняется нулю.

Коэффициент финансового рычага

Коэффициент финансового рычага (аналог: кредитное плечо, кредитный рычаг, финансовый леверидж,  leverage)  – представляет собой отношение заемного капитала к собственному. Чем ниже у предприятия коэффициент финансового рычага, тем ниже кредитный риск (риск банкротства) и выше финансовая устойчивость. Также следует заменить, что повышение финансового рычага приводит к снижению прибыльности бизнеса. Поэтому данный коэффициент инвесторы и финансовые аналитики (кредиторы) применяют по-разному. Для инвесторов важна прибыль компании, поэтому привлечение заемного капитала является позитивным шагом. И наоборот для кредиторов, рост коэффициента диагносцирует снижение финансовой устойчивости и риска не расплатиться по обязательствам.

Формула расчета коэффициента финансового рычага:

Крыч = Заемный капитал / Собственный капитал

Формула в международном формате:

FLS = Debt / Equity

FLS – Financial leverage shoulder или аналогичное название Debt to Equity ratio.

Нормативное значение коэффициента

Рекомендуется чтобы значения коэффициента финансового рычага было меньше <1.

Более подробно читайте: → Коэффициент финансового рычага. Кратко

Что такое отношение долга к собственному капиталу (D / E)?

Отношение долга к собственному капиталу (D / E) используется для оценки акционерный капитал.

Отношение D / E – важный показатель, используемый в корпоративных финансах. Это показатель степени, в которой компания финансирует свою деятельность за счет долга по сравнению с фондами, находящимися в полной собственности. В частности, он отражает способность акционерного капитала покрыть все непогашенные долги в случае экономического спада. Отношение долга к собственному капиталу – это особый тип коэффициента заемного капитала.

Ключевые выводы

  • Отношение долга к собственному капиталу (D / E) сравнивает общие обязательства компании с ее акционерным капиталом и может использоваться для оценки того, какой леверидж использует компания.
  • Более высокие коэффициенты левериджа, как правило, указывают на компанию или акции с более высоким риском для акционеров.
  • Однако соотношение D / E трудно сравнивать по отраслевым группам, где идеальные суммы долга будут различаться.
  • Инвесторы часто изменяют соотношение D / E, чтобы сосредоточиться на долгосрочном долге только потому, что риски, связанные с долгосрочными обязательствами, отличаются от краткосрочного долга и кредиторской задолженности.

Пример расчета

Рассчитаем коэффициент по данным пассива бухгалтерского баланса малого предприятия, и сделаем выводы.

\[ Кзис=78845/52605=1,5. \]

Высокое значение коэффициента говорит о зависимости от кредиторов

Обратите внимание, что в структуре обязательств нет банковских кредитов. Имеется лишь текущая задолженность перед поставщиками, сотрудниками, бюджетом

При получении такого результата следует проанализировать строку 1520 – что туда входит. Если есть просроченная задолженность, компания испытывает серьезные затруднения с финансированием. Возможно, эта ситуация является временной (баланс составлен на 30.06.21), и нужно посмотреть, каким будет значение показателя по итогам года.

А теперь возьмем уже знакомое нам производственное предприятие – АО «Завод «Луч», и посчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств по состоянию на 31.12.20.

\[ Кзис=(576509+1456)/576237=1,003. \]

Здесь все строки подробно расшифрованы, и нетрудно понять, чем обусловлено значение коэффициента в размере единицы.

Обязательств перед банками предприятие не имеет. Однако в составе кредиторки есть долги покупателям. Это полученные суммы предоплаты, отгрузки по которым еще не произведены. Поскольку завод специализируется на производстве телекоммуникационного оборудования, такая ситуация является совершенно естественной, ведь чтобы запустить заказ в работу, требуется частичная предоплата.

Остальные статьи по пассивам существенного веса не имеют. Таким образом, высокое значение коэффициента соотношения собственного и заемного капитала обусловлено спецификой работы предприятия: производство дорогостоящего оборудования требует предварительного финансирования. А поскольку завод также занимается и производством военной техники, заказчиком которой является государство, имеют место отсрочки платежей.

Интерпретация значения коэффициента заёмных и собственных средств

Расчетный коэффициент соотношения заемных и собственных средств входит в категорию показателей (маркеров), которые показывают устойчивость (автономность) субъекта хозяйствования в финансовом плане.

Его значение, по сути, – наглядная демонстрация, сколько одолженных рублей (или копеек) приходится на ту же денежную единицу собственных.

По нормативу, принятому в Приказе №118 Минэкономики, соотношение суммарного заемного и собственного капиталов не должно превышать границу значения в 0,7. Если исчисленный коэффициент выше, можно с уверенностью утверждать, что организация зависима от внешних займодателей.

Значение коэффициента Интерпретация Взаимосвязанные показатели
Менее 0,5 Предприятие не развивается, происходит стагнация бизнеса, что в долгосрочной перспективе грозит сокращением потребительского интереса и постепенное сворачивание хозяйственной деятельности Для построения долгосрочных прогнозов необходимо оценить, как учредители используют заработанную прибыль. Возможно, ее реинвестируют в производство и развитие происходит за счет собственных ресурсов.
Выше 0,5, но ниже 0,7 Привлечение кредитов не вредит компании, деньги направляются на расширение бизнеса или обновление материальной базы. Необходимо отследить и проанализировать движение денежных потоков фирмы. Если средства направляются на погашение текущих обязательств, то даже если соотношение общей массы собственных средств и заемного капитала варьируется в пределах норматива, это все равно повод пересмотреть финансовую политику организации.
Выше 0,7 Предприятие теряет устойчивость и автономность в работе. По результатам финансового анализа может выясниться, что текущие платежи по заимствованиям и кредитам поглощают большую часть прибыли. Еще хуже, если вновь привлекаемые средства идут на погашение процентов по ранее взятым.

Заемные средства и принципы их формирования

Каждая компания коммерческого характера существует для того, чтобы приносить своим владельцам прибыль. Поэтому деятельность субъекта хозяйствования должна строиться таким образом, чтобы выручки хватало не только на погашение обязательств перед внешними кредиторами, но и для наращивания собственных производственных или прочих оборотных мощностей.

Товарооборот должен быть рентабельным, в противном случае в нем нет смысла, поэтому крайне важно понимать, что залог успешного кредита – это когда объем чистой прибыли превышает ежемесячную сумму, подлежащую к выплате своим благодетелям

Заемные средства в своем формировании достаточно разнообразны, поскольку существует масса альтернатив, отличающихся по степени обязательств, характеру выдачи и срокам предоставления финансов

Поэтому с особым вниманием необходимо отнестись к выбору кредитора на основании предложенных условий

Часто задаваемые вопросы

Что такое хорошее соотношение долга к собственному капиталу (D / E)?

То, что считается «хорошим» соотношением долга к собственному капиталу (D / E), будет зависеть от характера бизнеса и его отрасли. Вообще говоря, отношение D / E ниже 1,0 будет рассматриваться как относительно безопасное, тогда как отношение 2,0 или выше будет считаться рискованным.

Некоторые отрасли, такие как банковское дело, известны тем, что имеют гораздо более высокие отношения D / E, чем другие

Обратите внимание, что слишком низкое отношение D / E может на самом деле быть негативным сигналом, указывающим на то, что фирма не использует преимущества долгового финансирования для расширения и роста

На что указывает отношение долга к собственному капиталу (D / E), равное 1,5?

Соотношение долга к собственному капиталу 1,5 означает, что у рассматриваемой компании есть 1,5 доллара долга на каждый доллар собственного капитала. Для иллюстрации предположим, что у компании есть активы в 2 миллиона долларов и обязательства в 1,2 миллиона долларов. Поскольку собственный капитал равен активам за вычетом обязательств, собственный капитал компании составит 800 000 долларов. Соответственно, его коэффициент D / E будет равен 1,2 миллиона долларов, разделенных на 800 000 долларов, или 1,50.

Что означает отрицательное отношение долга к собственному капиталу?

Если у компании отрицательный коэффициент D / E, это означает, что у компании отрицательный акционерный капитал. Другими словами, это означает, что у компании больше обязательств, чем активов. В большинстве случаев это считается очень рискованным признаком, указывающим на то, что компания может оказаться под угрозой банкротства. Например, если компания в нашем предыдущем примере имела обязательства в размере 2,5 миллиона долларов, ее коэффициент D / E был бы -5.

Какие отрасли имеют высокий коэффициент D / E?

В секторе банковских и финансовых услуг относительно высокий коэффициент D / E является обычным явлением. Банки несут более высокие суммы долга, потому что они владеют значительными основными фондами в виде филиальных сетей. Другими отраслями, которые обычно демонстрируют относительно более высокий коэффициент, являются капиталоемкие отрасли, такие как авиаперевозки или крупные производственные компании, которые используют высокий уровень долгового финансирования как обычную практику.

Как можно использовать коэффициент D / E для измерения рискованности компании?

Более высокий коэффициент D / E может затруднить получение компанией финансирования в будущем. Это означает, что фирме может быть труднее обслуживать существующие долги. Очень высокие D / E могут указывать на кредитный кризис в будущем, включая невыполнение обязательств по ссудам или облигациям, или даже банкротство.

Коэффициент краткосрочной задолженности — определение

Коэффициент краткосрочной задолженности — это определенная мера дополнения к коэффициенту концентрации собственного капитала (коэффициенту финансовой независимости).

Коэффициент краткосрочной задолженности рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ финансового состояния в динамике как Коэффициент краткосрочной задолженности.
Скачать программу ФинЭкАнализ

Коэффициент краткосрочной задолженности — что показывает

Коэффициент краткосрочной задолженности показывает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств (какая доля в общей сумме задолженности требует краткосрочного погашения).

Общая формула расчета коэффициента:

Формула расчета по данным бухгалтерского баланса:

Коэффициент краткосрочной задолженности — значение

Увеличение коэффициента:

  • повышает зависимость организации от краткосрочных обязательств,
  • требует увеличения ликвидности активов для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости.

Чем ниже этот показатель, тем меньшей считается задолженность холдинговой компании или ее дочернего предприятия и тем более стойким будет его финансовое состояние.