Коэффициент общей ликвидности

Как считать коэффициент текущей ликвидности по балансу

Если, предположим, вы являетесь потенциальным инвестором и для расчетов у вас есть только бухгалтерский баланс, то общая формула такая:

Стр.1200/стр.1500.

\[ Итак, Ктл=93045/49106=1,89. \]

Но даже такой баланс, составленный по упрощенной форме, которая используется для малых предприятий, дает возможность откорректировать значение, убрав лишние показатели.

Обратите внимание на столбец, относящийся к 2020 году. Налог на добавленную стоимость, не предъявленный бюджету, может являться лишь косвенным подтверждением увеличения свободных денежных средств

То есть, в следующем отчетном периоде компания заплатит налога меньше на 79 тыс. руб., и тем самым свободных денег будет больше. Тем не менее я бы этот показатель в расчет включать не стала, поскольку предъявление бюджету НДС является правом налогоплательщика, а не его обязанностью. И не факт, что эти 79 тыс. руб. в следующем периоде освободятся – возможно, они так и будут «висеть» на балансе еще 3 года.

Коэффициенты ликвидности: формула расчета

Коэффициенты ликвидности характеризуют степень покрытия текущих обязательств предприятия. На их основе можно оценить уровень платежеспособности и кредитоспособности компании. В финансовом анализе чаще всего используются следующие коэффициенты ликвидности:

  1. Коэффициент текущей ликвидности.
  2. Коэффициент быстрой (срочной, критической) ликвидности.
  3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Они отличаются составом текущих активов, принимаемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Коэффициенты ликвидности определяются по данным бухгалтерского баланса.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия; Current ratio, CR) — финансовый коэффициент, который рассчитывается как отношение общей суммы оборотных активов к наиболее срочным обязательствам. Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

Формула коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами, стабильность его финансового положения; показывает, в какой степени предприятие может выполнить краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Теоретически считается нормальным значение коэффициента текущей ликвидности равное или большее 2. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала компании.

Коэффициент быстрой (срочной, критической) ликвидности

Коэффициент быстрой (срочной, критической) ликвидности (Quick ratio, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данный коэффициент еще иногда называют коэффициентом «лакмусовой бумажки» (Acid-test ratio).

Коэффициент быстрой ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов (сумма денежных средств, высоколиквидных ценных бумаг и краткосрочной дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам компании. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации, убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ожидаемую ликвидность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Данный коэффициент используется кредиторами и потенциальными инвесторами при оценке степени ликвидности предприятия. Он дополняет показатель текущей ликвидности, т.е. дает представление о качественном составе источников покрытия текущих обязательств.

Теоретически оптимальным уровнем коэффициента быстрой ликвидности является значение 1. Однако на практике во многих сферах деятельности он намного ниже. Значения, превышающие 1, свидетельствуют о низком финансовом риске и хороших потенциальных возможностях для привлечения дополнительных финансовых средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio) — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия немедленно погасить свою краткосрочную задолженность. Он представляет особый интерес для поставщиков. Достаточным уровнем этого коэффициента считается значение 0,2.

В ходе осуществления анализа ликвидности баланса каждый из вышеуказанных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Что такое ликвидность простыми словами

Ликвидность представляет собой способность активов превращаться в денежные средства без каких-либо потерь. Чем быстрее актив преобразуется в деньги, тем он ликвиднее.

Проще всего суть этого термина можно понять на простом примере. Допустим, у вас есть несколько активов: недвижимость, вклад в банке до востребования и ценные бумаги. Какой из них будет ликвиднее? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо понять, что из перечисленного можно быстрее реализовать или превратить в денежные средства без потерь? Недвижимость в настоящее время продать довольно трудно, кроме того, для этого придется осуществить затраты на оформление документации и т.д., не говоря уже о существенных временных затратах.

Что касается возможности продажи ценных бумаг, то на это влияет множество факторов: их вид, срок погашения, ситуация на рынках, курсы валют, котировки и т.д. В любом случае, очевидно, что на их реализацию потребуются значительные моральные и финансовые затраты.

Вклад до востребования подразумевает вложение денежных средств в банк с возможностью их снятия в любой момент. Соответственно, этот актив наиболее ликвиден, поскольку вы можете преобразовать вклад в наличные деньги в кратчайшие сроки, не понеся при этом никаких затрат. И если вам могут понадобиться деньги в ближайший момент времени, то он является наилучшим вариантом из предложенных.

Здесь же отметим одно из центральных правил в инвестировании, связанное с понятием ликвидности: чем выше уровень ликвидности, тем ниже доходность и ниже риск.

Обратимся к нашему примеру. Вклад до востребования, как мы выяснили, – наиболее ликвидный актив. Вместе с тем, он является и наименее доходным. Как правило, процентная ставка в банках по нему минимальная. Соответственно, этот актив является и наименее рискованным. Т.е. риски потери денежных средств в этом случае сведены практически к нулю.

Инвестиции в недвижимость являются более доходными, но и более рискованными. Всегда существует вероятность падения стоимости жилья в цене. Наконец, инвестиции в ценные бумаги – наиболее рискованный вид вложений. Ведь крайне сложно определить, как будут меняться, допустим, котировки акций на бирже. Соответственно, здесь наблюдаются и самые высокие риски. Риск, таким образом, выступает как плата за высокий доход.

Знание основ ликвидности важно не только для индивидуального инвестирования, но и для функционирования банков и компаний

Ликвидность компаний

Ликвидность предприятия – это мера платёжеспособности компании, которая зависит от ликвидности её активов. Она рассчитывается чтобы понять, может ли компания в срок расплатиться по своим долгам. Чем лучше показатели, тем проще получить кредит в банке.

Если у фирмы много денег на счетах, а на складах большие запасы востребованных товаров – она без проблем рассчитается в срок.

Если же склады пустые, денег нет, и есть только разваливающийся завод в пригороде, то в случае банкротства кредиторы будут очень долго ждать свои средства.

На основе бухгалтерского баланса считают коэффициент ликвидности. Он показывает соотношение долгов предприятия и оборотного капитала. Ликвидность компании бывает текущая, быстрая и абсолютная. Прежде чем перейти к формулам расчёта этих коэффициентов, нужно разобраться с видами активов.

Ликвидность баланса

Баланс фирмы делится на две категории: активы и пассивы.

Ликвидность баланса предприятия показывает, сможет ли компания за счёт своих активов покрыть все обязательства. Грубо говоря, хватит ли денег, чтобы расплатиться по долгам. 

Актив баланса – всё то, что при управлении способно зарабатывать деньги и приносить прибыль. Это ресурсы, материальные ценности, технологии. Могут быть низко-, средне- и высоколиквидные. 

Пассив баланса – это источники денежных и производственных ресурсов предприятия. Это собственный капитал предприятия, кредиты, резервные фонды и т.п. Пассивы также классифицируются по степени ликвидности – что-то нужно отдать срочно, а что-то может подождать.

Активы и пассивы делятся на четыре группы, их принято нумеровать и обозначать буквами А и П соответственно. На таблице ниже изложены зависимость этих групп и правила ликвидности в последнем столбце.

Активы Пассивы Условие ликвидности
А1 самые ликвидные активы: деньги на счетах и краткосрочные финансовые вложения. П1 самые срочные обязательства: кредиторская задолженность. А1 ≥ П1
А2 быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность. П2 краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по дивидендам и другим доходам. А2 ≥ П2
А3 медленно реализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность. П3 долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты. A3 ≥ ПЗ
А4 труднореализуемые активы: внеоборотные активы. П4 устойчивые пассивы: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. А4 ≤ П4

Сопоставив А1 и А2 с П1 и П2 мы выясним текущую ликвидность, а А3 и А4 с П3 и П4 — перспективную ликвидность. Так можно спрогнозировать платёжеспособность предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Его рассчитывают по формуле:

Ктл = оборотные активы / краткосрочные обязательства

Этот коэффициент показывает, как компания может погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов. Чем выше коэффициент, тем выше платёжеспособность предприятия. Если этот показатель ниже 1,5, значит, предприятие не в состоянии вовремя оплачивать все счета. Идеальный показатель — 2.

Коэффициент быстрой ликвидности

Этот коэффициент показывает способность ответить по текущим долгам в случае возникновения каких-либо сложностей.

Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. К высоколиквидным текущим активам не относят материально-производственные запасы, потому что, если их срочно продать, мы получим сильные убытки. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывают по формуле:

Кбл = (краткосрочная дебиторская задолженность + краткосрочные финансовые вложения + остаток на счетах) / текущие краткосрочные обязательства.

Нормой считается, если коэффициент ≥ 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению средств на счетах компании и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам. Этот показатель рассчитывают так же, как и коэффициент быстрой ликвидности, но без учета дебиторской задолженности:

Кал = (остаток на счетах + краткосрочные финансовые вложения) / текущие краткосрочные обязательства.

Нормальным считается, когда этот коэффициент по крайней мере ≥ 0,2.

Расчет

В состав коэффициента ликвидности входят коэффициенты: Общей ликвидности (покрытия), который отражает, способность организации рассчитываться по своим краткосрочным долгам:

Оптимальная величина Кол — 1,5-2,5. Если она ниже 1,5 это говорит о том, что организация испытывает трудности в погашении текущих долгов, ведь наличных активов недостаточно или не всегда есть возможность оперативно превратить их в деньги, чтобы платить по обязательствам. Для руководителя это сигнал, что нужно изыскать возможность снизить кредиторскую задолженность перед контрагентами. Но и значение больше оптимального тоже не является положительным сигналом — это означает, что в распоряжении организации имеются ресурсы, которые не используются или используются недостаточно эффективно. Возможно стоит вложить часть средств в долгосрочные проекты сроком более 1 года.

Срочной или быстрой ликвидности, отражающий, какую часть обязательств организация способна погасить за счет денег, быстро взыскав текущие долги или реализовав краткосрочные ценные бумаги:

Оптимальное значение 0,8 — оно означает, что 80% своих долгов организация может погасить оперативно, даже если они будут предъявлены к взысканию все сразу. Для этого ей не придется выставлять на торги ни помещения, ни оборудование — достаточно будет использовать быстроликвидные активы. Чем больше показатель, тем лучше (до определенной степени), ведь это означает, что есть перспективы и будущих поступлений (от взысканных долгов или ценных бумаг), а не только деньги на счетах.

Слишком большое значение (больше 3) говорит о нерациональном использовании активов — либо слишком много дебиторской задолженности, либо не работают имеющиеся деньги, которые стоило бы вложить в долгосрочные финансовые инструменты. Кбл меньше 0,7, сигнализирует о необходимости увеличения оборотных средств, возможно за счет получения долгосрочного кредита. Но такое значение может отпугнуть потенциальных инвесторов, так как говорит о том, что у организации нет быстро- и среднеликвидных активов.

Абсолютной ликвидности, позволяющий определить краткосрочные обязательства, задолженность по которым организация способна погасить в срочном порядке.

Нормальное значение Каб больше 0,2. Низкий показатель говорит о том, что организация не может немедленно оплатить долги наличными деньгами или деньгами на счетах, даже если быстро реализует имеющиеся ценные бумаги. Показатель выше 0,5 свидетельствует о наличии денег, без пользы лежащих на счетах компании, которые следовало бы инвестировать в долгосрочные финансовые инструменты.

Не всегда при беглом взгляде на бухгалтерский баланс можно понять, насколько хорошо идут у компании дела. Коэффициенты ликвидности являются отличной подсказкой для руководителя, которая указывает направление дальнейшей работы для повышения эффективности деятельности организации.

Сравнение коэффициента текущей ликвидности с другими показателями ликвидности

При определении уровня платежеспособности, помимо оборачиваемости активов, немаловажное значение имеет зависимость предприятия от заемных средств. Для этого рассчитывается коэффициент финансового рычага:. \[ Кфр=ЗК/СК; где: \]

\[ Кфр=ЗК/СК; где: \]

​\( ЗК \)​ – заемный капитал;

​\( СК \)​ – собственный капитал.

Для этого индикатора значение меньше единицы считается оптимальным.

Приведу еще два коэффициента, которые показывают способность компании расплатиться с долгами в короткие сроки.
Это коэффициент абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение самых ликвидных активов к текущей задолженности. К таким активам относят деньги и краткосрочные финансовые вложения (быстрореализуемые акции, облигации, полученные векселя и другие ликвидные ценные бумаги).

Формула расчета этого коэффициента по балансу такая:

\[ КЛ(а)=(стр.1250+1240)/стр.1500 \]

Есть еще коэффициент быстрой ликвидности, в формулу которого добавляется краткосрочная дебиторская задолженность:

\[ КЛ(б)=(стр.1250+стр.1240+стр.1230)/стр.1500 \]

Если у предприятия имеется сомнительная дебиторка, то для таких долгов создается резерв. Сумма по стр.1230 учитывается за минусом этого резерва. Однако в целях получения максимально достоверных данных следует проводить инвентаризацию задолженности не только перед сдачей годовой отчетности, а, например, раз в квартал. Дело в том, что сомнительная и просроченная задолженность – не тождественные понятия. Поэтому я рекомендую долги, не погашенные своевременно, в расчет коэффициентов не включать.

Пример расчета

Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства и их эквиваленты / Текущие обязательства

Компания ОАО «ВебИнновация-плюс»

https://www.youtube.com/watch?v=ytdevru

Единица измерения: тыс.руб.

Баланс На 31 12 2016 На 31 12 2015
Активы
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Денежные средства и денежные эквиваленты 75 46
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства 100 100
Кредиторская задолженность 111 95
Прочие краткосрочные обязательства 31 41
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V 242 236

Коэффициент абсолютной ликвидности (2016 г.) = 75/242 = 0,31

Полученные данные показывают, что в 2015 г. на каждый рубль текущих обязательств приходится около 0,2 рубля денежных средств и их эквивалентов. Таким образом, компания ОАО «ВебИнновация-плюс» могла отвечать по своим обязательствам в 2015 г. В 2016 г. ситуация изменилась и значение коэффициента составило 0,31.

Для снижения этого значение целесообразно направить часть средств, например, на покупку облигаций других предприятий. Это позволит получить дополнительный процентный доход и при этом – оставаться ликвидным. Оптимальный размер такой инвестиции составит 75 – (242*0,2) = 26,6 тыс. руб. Соответственно, (75 — 26,6) = 48,4 тыс.руб.

Для расчета качественных показателей ведения бизнеса аналитиками и финансистами используется в виде исходной информации бухгалтерская отчетность. Для кого форма бухгалтерского баланса не нова, те знают, что показателям (активам, пассивам) при заполнении присваиваются коды. Пример заполнения представлен на фото.

Это отрывок бухгалтерского баланса. Всего в нем пять разделов, две главы принадлежат к оборотным и необоротным активам, то есть к элементам богатства фирмы, которые можно продать или конвертировать в деньги. Остальные три раздела: обязательства, капитал и резервы. Они относятся к источникам возникновения активов.

К абс.л = (код 1240 код 1250)/(код 1520 код 1510 код 1550).

Дело в том, что в балансе предприятия в первом разделе есть строка 1170, которая также отражает финансовые вложения, но они относятся к долгосрочным и не участвуют в расчете данного показателя. Код 1250 – это денежные средства и эквиваленты. К этим активам относятся деньги в кассах, на счетах, переводы в пути, депозиты, высоколиквидные ценные бумаги.

Коэффициент абсолютной ликвидности является соотношением высоколиквидных активов к срочным и краткосрочным пассивам. Знаменатель формулы состоит из заемных средств, задолженности перед другими субъектами и прочих обязательств.

Дан отрывок заполненного баланса предприятия, необходимо рассчитать показатель абсолютной ликвидности.

Пояснения Наименование показателя Код На 31 декабря 2014, тыс. рублей На 31 декабря 2013, тыс. рублей На 31 декабря 2012, тыс. рублей
Актив
2.Оборотные активы
Запасы 1210 460 390 260
Дебиторская задолженность 1230 150 126 110
Финансовые вложения (за вычетом денежных эквивалентов) 1240
Денежные средства 1250 800 600 400
Итого по разделу 2 1200 1410 1116 770
Пассив
5.Краткосрочные обязательства
Заемные средства 1510 300 150 400
Кредиторская задолженность 1520 189 525 551
Доходы будущих периодов 1530
Прочие обязательства 1550 100 150 90
Итого по разделу 4 1500 589 825 1041

К абс.л 2014 = 800/300 189 100=1,36

К абс.л 2013 = 600/150 525 150=0,73

К абс.л. 2012 = 400/400 551 90=0,39

Коэффициент промежуточной ликвидности — определение

Коэффициент промежуточной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данные для расчета — бухгалтерский баланс компании. В отличие от коэффициента текущей ликвидности, здесь в составе активов аналитики не учитывают материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки максимальны среди всех оборотных средств.

Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ платежеспособности как Коэффициент «критической» оценки.
Скачать программу ФинЭкАнализ

Коэффициент промежуточной ликвидности — что показывает

Коэффициент промежуточной ликвидности — это более жесткая оценка ликвидности предприятия. Этот коэффициент также называется «кислотным тестом», и рассчитывается с использованием только части текущих активов — денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности, которые сопоставляются с текущими обязательствами:

Этот коэффициент показывает, насколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет критическим. При этом исходят из предположения, что у товарно-материальных запасов нет ликвидационной стоимости. Для правильного расчета коэффициента быстрой ликвидности оценивают качество ценных бумаг и дебиторской задолженности.

Покупка не внушающих доверия ценных бумаг и увеличение количества сомнительных дебиторов создает благоприятное впечатление при расчете коэффициента быстрой ликвидности. Но велика вероятность того, что продав такие ценные бумаги, компания потерпит убыток, а дебиторская задолженность не будет выплачена или же будет погашена через большой промежуток времени, что равносильно невыплате.

Коэффициенты ликвидности информативны и для руководства предприятия, и для внешних субъектов анализа:

  • коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и материалов;
  • коэффициент промежуточной ликвидности — для банков;
  • коэффициент текущей ликвидности — для инвесторов.

Коэффициент промежуточной ликвидности — формула

Общая формула для расчета коэффициента:

Формула расчета по группам активов и пассивов:

где

А1 — наиболее ликвидные активы; А2 — быстрореализуемые активы; П1 — наиболее срочные обязательства; П2 — краткосрочные пасиивы

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса:

где стр.240, стр.250, стр.260 и т.д. — строки бухгалтерского баланса (форма №1)

Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса:

Коэффициент промежуточной ликвидности — значение

Нормальное значение коэффициента попадает в диапазон 0,7-1. Однако будет недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно вовремя взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение.

Средние статистические значения по годам для предприятий РФ

Размер выручки Значения по годам, отн. ед
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Микропредприятия (выручка < 10 млн. руб.) 0.849 0.876 0.853 0.884 0.792 0.839 0.825
Минипредприятия (10 млн. руб. ≤ выручка < 120 млн. руб.) 0.871 0.872 0.844 0.816 0.852 0.811 0.843
Малые предприятия (120 млн. руб. ≤ выручка < 800 млн. руб.) 0.888 0.880 0.814 0.872 0.859 0.874 0.916
Средние предприятия (800 млн. руб. ≤ выручка < 2 млрд. руб.) 0.890 0.872 0.935 0.911 0.896 0.934 0.950
Крупные предприятия (выручка ≥ 2 млрд. руб.) 1.095 1.064 1.058 1.113 1.074 1.061 1.084
Все организации 1.027 0.978 0.968 1.002 0.977 0.981 1.010

Значения таблицы рассчитаны на основании данных Росстата

Синонимы

  • коэффициент быстрой ликвидности
  • коэффициент срочной ликвидности
  • коэффициент критической ликвидности
  • коэффициент промежуточного покрытия
  • коэффициент критической оценки