Маржа: виды, отличие от прибыли, наценки и маржинальности, расчет и сфера применения

Содержание

Формула

Торговля является основной отраслью, где понятие «маржа» имеет наиболее удельный вес. Ни один анализ и экспертное мнение относительно деятельности компании не обходится без маржи, соответственно, каждый предприниматель должен в обязательном порядке ознакомиться с формулой расчёта.

Формула
выглядит следующим образом:

Чтобы
формула была более понятной, приведём простой пример.

Компания,
специализирующаяся на продаже бытовой техники, закупила 30 электрических
чайников по 750 рублей. За месяц было продано 24 чайника, стоимость каждого из
них составила 1000 рублей. Производим расчёт по формуле:

24*1000 – 30*750 = 1500 рублей. В данном случае относительная маржа составляет (24*1000 – 30*750)*100%= 15%

Определение понятий «маржа» и «прибыль»

Маржа – это величина, показывающая, сколько процентов составляет валовая прибыль в объеме выручки. В бизнесе маржа бывает двух видов:

  • валовая, отражающая рентабельность предприятия;
  • маржа прибыли – результат, рассчитанный с учетом всех доходов и затрат.

Маржа может исчисляться и в денежном выражении, но процентный показатель более информативен и используется чаще.

Прибыль – это финансовый результат экономической деятельности предприятия, определяемый путем вычитания всех расходов из суммы всех доходов. Прибыль бывает:

  • валовая – разница между валовыми доходами и себестоимостью;
  • операционная – прибыль по прочим операциям, не связанным с основной деятельностью компании. В частности, в расчете операционной прибыли участвуют банковские проценты, комиссии, доходы от реализации активов и др.;
  • чистая – это результат, полученный после вычета всех затрат, а также налогов и сборов.

Для расчета валовой прибыли существует две методики. Между специалистами в области финансов нередки разногласия в части того, как правильно рассчитывать валовую прибыль. Обусловлены эти разногласия тем, что возникает путаница в классификации затрат при их разделении на прямые и косвенные.

Влияние на прибыль

Развивая рыночный механизм, необходимо рассмотреть опыт стран Запада, применяющих в то же время полный набор процентных ставок – зафиксированный и плавающий и, как правило, рассматривая процентные ставки в зависимости от изменения состояния рынка.В этих условиях все активы и пассивы могут быть разделены на четыре категории согласно скорости регулирования выплат процентов и перехода к новым ставкам уровня интереса. Есть следующая классификация активов и пассивов:

  • Активы и пассивы, на которые применен непосредственный и полный обзор процентных ставок в случае изменения состояния рынка;
  • Полное регулирование в течение 3 месяцев;
  • Активы и пассивы, на которых ставки рассмотрены в период, превышающий 3 месяца;
  • Активы и пассивы с абсолютно фиксированными процентными ставками.

Первые две группы в целом представляют активы и пассивы банка, чувствительного к перестройке процентной ставки. Их отношение позволяет оценивать риск интереса, который производится банком, и также предсказать изменение процентной маржи. Несоответствие ответственности актива первых двух групп (А + В) в литературе иностранного банка получило имя ГЭПа. В случае, когда активы, чувствительные к перестройке процентной ставки, превышают соответствующие обязательства, ГЭП носит положительное значение, в случае противоположного отношения — отрицательный.

Управление ГЭПом принимает задачу максимизации процентной маржи во время цикла пересмотра процентных ставок. Есть несколько подходов к управлению ГЭПом:поддерживать портфель активов разносторонне развитых по ставкам, условиям, секторам экономики, стремясь гарантировать его высокую ликвидность;применять соответствующую стратегию управления активами к каждой стадии цикла процентных ставок и обязательств банка. Например, на этапе низких процентных ставок в случае ожидания их роста разумно увеличить условия заимствования средств, уменьшить сумму кредитов с фиксированными процентными ставками, уменьшить условия инвестиций, привлечь долгосрочные кредиты, закрыть кредитные лимиты.Анализ высококачественной структуры инвестиций и обязательств банка оценки риска интереса и прогнозирования размера процентной маржи выполнен в следующей форме

Прибыль

Конечная цель функционирования фирмы, компании, другой коммерческой организации — получение прибыли. Она определяется по разнице между совокупным доходом и суммарными расходами на изготовление, хранение, приобретение, сбыт товаров или услуг в определенный период.
Прибыль — показатель, характеризующий итоговый результат работы предприятия, организации,компании или фирмы. В отличие от маржи, расчет прибыли компании (предприятия) производится иначе. Для расчета прибыли следует от полученной выручки вычесть себестоимость, различные издержки, затраты на управленческую деятельность, уплаченные проценты, другие расходы, прибавить прочие доходы.

Если из полученного значения вычесть налоги, то получим показатель эффективности работы предприятия а определенный период времени — чистую прибыль. Она может быть использована на выплату вознаграждений, процентов акционерам, инвестиции в развитие и на др. цели. Этот показатель наиболее важен для большинства руководителей компаний.

Маржа прибыли и наценка: обзор

Маржа прибыли и наценка – это отдельные термины бухгалтерского учета, которые используют одни и те же исходные данные и анализируют одну и ту же транзакцию, но при этом показывают разную информацию. Как маржа прибыли, так и наценка используют в своих расчетах выручку и затраты. Основное различие между ними заключается в том, что маржа прибыли относится к продажам за вычетом стоимости проданных товаров, а надбавка к сумме, на которую увеличивается стоимость товара, чтобы получить окончательную цену продажи.

Правильное понимание этих двух терминов может помочь обеспечить правильное установление цен. Если установка цены слишком низкая или слишком высокая, это может привести к потере продаж или упущенной прибыли. Со временем ценообразование компании может также непреднамеренно повлиять на долю рынка, поскольку цена может упасть далеко за пределы цен, устанавливаемых конкурентами.

Ключевые выводы

  • Маржа прибыли и наценка – это отдельные термины бухгалтерского учета, которые используют одни и те же исходные данные и анализируют одну и ту же транзакцию, но при этом показывают разную информацию.
  • Маржа прибыли – это доход, который компания получает после оплаты стоимости проданных товаров (COGS).
  • Наценка – это розничная цена продукта за вычетом его стоимости.

Важно понимать термины выручка, себестоимость проданных товаров (COGS) и валовая прибыль. Короче говоря, выручка относится к доходу, полученному компанией от продажи своих товаров и услуг

COGS относится к расходам, понесенным в связи с производством или предоставлением товаров и услуг. Наконец, валовая прибыль относится к любому доходу, оставшемуся после покрытия расходов на предоставление товара или услуги.

Чем отличается прибыль от маржи?

В отличие от прибыли, маржа учитывает только производственные затраты, из которых складывается только себестоимость продукции. Прибыль же учитывает все затраты, которые появляются в ходе ведения бизнеса. Анализ результатов показывает, что с увеличением маржи возрастает и прибыль компании. Чем больше маржа, тем выше будет прибыль. По размеру прибыль всегда меньше маржи.

Если прибыль показывает чистый результат бизнеса, то маржа относится к  основополагающим факторам ценообразования, от которых зависит рентабельность затрат на маркетинг, анализ клиентопотока, а также прогноз дохода. В управленческом учете есть важная закономерность, что все изменения, которые происходят с выручкой, пропорциональны валовой марже. Маржа, в свою очередь, пропорциональна росту или снижению прибыли. Отношение валовой маржи к прибыли экономисты назвали эффектом операционного рычага. Он используется для оценки эффективности использования имеющихся ресурсов и общего результата.

Таким образом, все показатели финансового мира носят собственное значение. На их расчет будут влиять используемые методы анализа и правила учета. Правильная трактовка динамики всех показателей необходима для грамотного планирования деятельности бизнеса. И маржа, и прибыль многое говорят о работе организации.
Расчеты этих показателей рекомендуется проводить регулярно в установленные периоды, чтобы сравнить значения и выявлять закономерности. Видя ту или иную динамику, руководитель может проследить тенденции рынка и провести необходимые перестановки и корректировки в деятельности организации, ценовой политике и других аспектах, влияющих на успешность компании. Итог всей работы зависит от того, как вовремя и правильно будут рассчитаны и оценены показатели маржи и прибыли.

В чем измеряется маржинальность

Маржинальность и прибыль: в чем разница

Прибыль – это разница между общими доходами предприятия, в которую входит выручка от продажи готовой продукции, так же доходы от процентов по вкладам, акциям и т.д. или плата за размещение рекламы на сайте компании. Понятно, что это разница должна быть в положительной стороне, относительно компании.

А маржинальность, это как раз и разница между этой самой прибылью и затратами на производство. Но здесь будет считаться уже прибыль конкретно от какого-либо процесса – это либо выручка с продаж или оказания услуги, либо какой-либо другой процедуры, которой занимается данное производство.

Процентный доход

Доходы банковской деятельности заключаются выдаче займов и кредитов предприятиям и физическим лицам. Отсюда основные доходы банка составляют процентные платежи по кредитам и займам.

В строке 1 отчета о финансовых результатах мы видим главный источник дохода банка – «Процентные доходы». Их увеличение показывает улучшение финансового состояния организации.

Как можно заметить Процентные доходы могут быть от:

  • Размещения средств в кредитных организациях.
  • От ссуд, предоставленных клиентам, не являющимися кредитными организациями.
  • От оказания услуг по финансовой аренде.
  • От вложения в ценные бумаги.

Чистый комиссионный доход

Комиссионные доходы не относятся к процентным доходам и получаются от комиссий за проведение операций. В общей структуре доходов банка могут доходить до 30%.

Формула расчета чистого комиссионного дохода = Комиссионные доходы – Комиссионные расходы.

Операционные доходы

Помимо доходов от основной деятельности у банка есть доходы и расходы от предоставления прочих услуг населению и бизнесу, а также от инвестиционной деятельности. Результаты от торговых и прочих операций формируют операционные доходы банка.

 

Валовая маржа и маржа прибыли: обзор

Валовая прибыль и маржа прибыли – это коэффициенты рентабельности, используемые для оценки финансового состояния компании. Как валовая прибыль, так и маржа прибыли, более известная как маржа чистой прибыли, измеряют прибыльность компании по сравнению с доходом, полученным за период. Оба соотношения выражены в процентах, но между ними есть явные различия.

Маржа прибыли  – это процентное измерение прибыли, которое выражает сумму, которую компания зарабатывает на доллар продаж. Если компания зарабатывает больше денег на продаже, она имеет более высокую маржу прибыли.

Ключевые выводы

  • Как валовая прибыль, так и чистая прибыль используются для определения того, насколько эффективно руководство компании получает прибыль.
  • Маржа валовой прибыли показывает, насколько эффективно компания производит свои товары с учетом связанных с этим затрат.
  • Валовая прибыль рассчитывается путем вычета из выручки затрат, связанных с производством, таких как детали и упаковка.
  • Маржа чистой прибыли – это итоговый показатель компании в процентном выражении и окончательный показатель прибыльности компании.
  • Маржа чистой прибыли рассчитывается путем вычета из валовой прибыли операционных расходов и любых других расходов, таких как задолженность.

Маржа прибыли  – это процент прибыли, которую компания сохраняет после вычета затрат из выручки от продаж. Выражение прибыли в процентах от выручки, а не просто указание суммы в долларах, более полезно для оценки финансового состояния компании.

Если прибыль компании в размере 500 000 долларов США отражает 50-процентную маржу прибыли, то компания находится в стабильном финансовом положении, а доходы намного превышают расходы. Если эти 500 000 долларов составляют всего лишь 1% от общих затрат и расходов компании, то компания едва ли является платежеспособной, и даже малейшего увеличения затрат может быть достаточно, чтобы подтолкнуть компанию к банкротству.

Чем отличается маржа от прибыли – формулы расчета и признаки

Чтобы четко понимать, чем отличается маржа от прибыли, сформулируем основные отличия:

  1. Маржа чаще считается в процентах, прибыль – в денежных единицах.
  2. Маржа отражается только в управленческой отчетности. Прибыль – в бухгалтерской и управленческой.
  3. Маржа – первична, прибыль – вторична. Иными словами, маржа определяет, насколько оптимально вы рассчитали торговую наценку, размер которой напрямую влияет на итоговый финансовый результат.

Если отбросить такие явления, как реализация активов, в результате которой компания получила высокую чистую прибыль, и рассматривать исключительно прибыль валовую, то очевидно, что именно маржа определяет ее величину.

Теперь обратимся к формулам.

Формула маржи

\[ М=ВП/V*100\%, где: \]

​\( ВП \)​ – валовая прибыль;

​\( V \)​ – выручка от реализации (без учета НДС).

\

​\( С \)​ – себестоимость.

В производстве себестоимость включает:

  • стоимость сырья, материалов, комплектующих и расходы на их доставку;
  • заработную плату производственных рабочих;
  • расходы на обслуживание производства.

В торговле себестоимость – это покупная стоимость товаров, увеличенная на сумму расходов на их транспортировку, упаковку и хранение. Все остальные расходы в торговой деятельности по правилам бухгалтерского и финансового учета следует относить к косвенным. В расчете валовой маржи и валовой прибыли эти суммы не участвуют.

Формула чистой прибыли

\

​\( КР \)​ – коммерческие расходы;

​\( УР \)​ – управленческие расходы;

​\( ОД \)​ – операционные доходы (например, полученные проценты по депозитам);

​\( ОР \)​ – операционные расходы (проценты и услуги банков и др. расходы, не связанные непосредственно с основной деятельностью);

​\( ПД \)​ – прочие доходы (списание задолженности с истекшим сроком давности, премии от поставщиков, доходы от реализации активов и др.);

​\( ПР \)​ – прочие расходы (списание долгов, премии покупателям, расходы, связанные с реализацией активов и др.);

​\( НПР \)​ – налог на прибыль и финансовые санкции.

Какие виды прибыли вообще бывают?

Можно выделить 3 основных:- валовая;- операционная;- чистая.И есть ещё прибыль до налогов.Валовая прибыльТут мы уже разобрались, что это выручка минус себестоимость продукта. Ну а валовая маржинальность — это отношение валовой прибыли к выручке.Важно: не путайте это с наценкой. Наценка рассчитывается относительно себестоимости

А маржинальность рассчитывается относительно выручки.Операционная прибыльОперационная прибыль учитывает бОльшее количество параметров.Если валовая прибыль — это выручка минус себестоимость, то операционная прибыль учитывает также и затраты на реализацию продукта, и административные расходы.Давайте, опять же, на примере Intel.

Там есть пункты:

— Research and development (исследования и разработки);- Marketing, general and administrative (маркетинг, общие и админимстративные расходы);- Restructuring and other charges (реструктуризация операций).Все эти пункты относятся к операционным расходам (operation expenses).Research and development — это, по сути, деятельность, направленная на внедрение новых технологий и продуктов.Marketing, general and administrative — это затраты, которые включают в себя продвижение, доставку товаров и т.п.Restructuring and other charges — это разовые изменения в бизнес-процессах. Это может быть что угодно. От изменения цепочки поставок до кадровых изменений.И эта прибыль уже отражает более точное понимание того, сколько компания может зарабатывать. Потому что тут учтены и затраты на поставку, и на продвижение, и многое другое, чего не учитывает валовая прибыль.Операционная прибыль (Operating income) у Intel за 2020 год — 23 678 миллионов долларов.Получается, что операционная маржа у компании — 30,4%.

отчет intel

О чем сама компания и говорит в отчете несколько раз.Чистая прибыльНу тут, думаю, все понятно. Это уже то, что осталось после вычета всех расходов. Однако тут есть одно «но».Нужно разобраться с прибылью до налогооблажения.У Intel она — 25 078 миллионов долларов. Это больше, чем операционная прибыль, потому что сюда ещё входит неоперационная деятельность. Например, прибыль/убыток от операций с ценными бумагами.Ну и потом, после налога остается чистая прибыль — то, что компания реально заработала.У Intel — 20 899 миллионов долларов. А маржинальность по чистой прибыли, соответственно, 26,8%.И, по сути, этот же показатель отражает эффективность бизнеса. То, какой процент чистой прибыли от всей выручки компании. Есть такой показатель Return on Sales (ROS).Так что правильно говорить не «маржинальность по чистой прибыли», а «рентабельность продаж».Я надеюсь, разница между маржой и рентабельностью в целом понятна.

Виды маржинальности

С понятием маржинальности можно встретиться в разных сферах бизнеса. Поэтому её классифицируют в зависимости от специфики и конкретной ниши предпринимательской деятельности:

  • Процентная. Отображает разницу между доходами банковского учреждения и затратами;
  • Чистая. Показывает разницу между издержками и общей выручкой организации;
  • Операционная. Данный показатель определяется как соотношение дохода к операционной выручке организации;
  • Вариационная. Отражает показатель возможной прибыли или убытков на рынке ценных бумаг;
  • Валовая. Отображает часть прибыли компании, которую она получила, компенсируя переменные затраты;
  • Платежеспособности. Показывает разницу между затратами, которые связаны с обязательствами организации и финансовыми средствами, аккумулированными страховиками в период работы организации.

Маржа и валовая прибыль: в чем разница

фото с сайта dela.biz

Финансовые показатели, которые отражают динамику развития компании, достаточно похожи между собой. Это вызывает путаницу. В то же время различие между маржей и прибылью – ключевыми характеристиками оценки деятельности компании – есть.

Так, первый из них учитывает только производственные издержки. Из их совокупности складывается себестоимость товара. Прибыль подразумевает более широкий анализ показателей – при ее расчете учитывается вся совокупность расходов и поступлений, которые возникали во время производственного процесса и при реализации продукции.  

Допустим, у вас есть частная фирма, которая занимается производством шарнирных кукол. Для их изготовления вам понадобится расходный материал (например, папье-маше, самозатвердевающая глина), оборудование (набор инструментов), краски и аксессуары. Все то, что будет потрачено на производство одной куклы – это храктеристики, из которых будет формироваться себестоимость предмета. Представим, что расходный материал обошелся вам в 20$. Формируя отпускную цену готового изделия, вы учитываете эксплуатацию инструментов (а при использовании специального оборудования, например, печи для закрепления формы, амортизационные расходы приборов), время, потраченное вами на разработку проекта и его воплощения. Кроме того, вы наверняка не забудете оценить художественную ценность своей работы, прибавив к стоимости, основанной на фактических данных, некие субъективные критерии. В итоге у вас получится цифра, которая превышает 20$ в несколько раз – например, 200$.

По сути, разница между отпускной ценой и фактическими расходами представляет собой заработанную вами прибыль. Однако это не совсем так. С точки зрения терминологии, такое понятие как «прибыль» учитывает не два показателя, а намного больше.

Если вернуться к примеру с куклой, то при подсчете реального дохода вы, условно, должны будете учитывать количество чая, которое выпили при лепке и оформлении изделия, оплату интернета, задействованного в рекламе продукции, транспортные расходы, связанные с пересылкой товара в случае адресата, расположенного в другом городе и т.д. Только после совокупного учета всех данных, вы сможете сделать вывод относительно того, сколько смогли заработать. В этом и заключается отличие прибыли от маржи.

Анализ деятельности компании показывает, что эти два показателя всегда прямо пропорциональны. Чем больше один, тем выше значение другого в конкретном отчетном периоде. В то же время маржа, по понятным причинам, всегда выше прибыли.

Как можно оценить деятельность при помощи прибыли?

Очень просто. Вам потребуются данные обо всех видах издержек и совокупный доход.

Из той суммы, которую вы получили от реализации продукции, нужно отнять расходы на производство, выплаченные зарплаты, проценты, налоги и другие виды издержек. 

Выглядеть это будет примерно так:

П = Выручка + Полученные проценты + Иные доходы – Затраты на производство – другие виды издержек (зарплаты, премии, реклама, транспортировка)

Как видно из формулы, прибыль – это денежный результат. Он показывает сколько составляет ваш реальный доход. Полученное значение облагается налогом. То, что останется после, будет чистой выручкой предприятия.

Очевидно, конечная цель функционирования любого предприятия – это получение дохода. Он определяется как разница между совокупностью полученных средств и полной суммой расходов на производство, содержание во время хранения, сбыт товаров за определенный период. Это индикатор, который отображает итоговый результат работы фирмы. Показатель чистой прибыли наиболее важный среди других средств оценки деятельности. Полученные финансы могут использоваться для выплаты вознаграждений, процентов держателям акций, инвестиционной деятельности. Этот индикатор наиболее важен для менеджмента компании.

Как я смотрю на рентабельность?

Есть такой параметр, который почему-то никто не использует. Абсолютно нигде я его не видел. И мне это не понятно.Это рентабельность прибыли на акцию. Я об этом писал в одной из прошлых статей, но сейчас вновь подробно расскажу об этом.Вновь посмотрите на отчет компании Intel (который есть в самом начале). Компания имеет определенное количество акций и чистую прибыль. Соответственно, есть такой параметр, как прибыль на одну акцию (Earnings per share).У Intel базовая (basic) прибыль на акцию — 4,98$Есть ещё разводненная, но сейчас не об этом. Я пользуюсь базовой.Так вот. А есть ещё цена акции. На данный момент 1 акция Intel стоит 67$. Мы с вами тратим эти деньги на покупку акции, и получается, что рентабельность наших средств составляет 7,4%. 100/67*4,98 = 7,4%.И этот показатель отражает реальную эффективность относительно наших вложенных средств. Не относительно капитала, активов или выручки. А относительно того, за сколько я эту долю покупаю.

Что такое Маржа прибыли до налогообложения?

Маржа прибыли до налогообложения – это инструмент финансового учета, используемый для измерения операционной эффективности компании. Это коэффициент, который сообщает нам, какой процент продаж превратился в прибыль или, другими словами, сколько центов прибыли предприятие получило на каждый доллар продажи до вычета налогов. Маржа прибыли до налогообложения широко используется для сравнения прибыльности предприятий в одной отрасли.

Ключевые моменты

  • Маржа прибыли до налогообложения – это инструмент финансового учета, используемый для измерения операционной эффективности компании до вычета налогов.
  • Это соотношение показывает, сколько центов прибыли принесло предприятие на каждый доллар продаж, и является полезным инструментом для сравнения компаний, работающих в одном секторе.
  • Норма прибыли до налогообложения иногда предпочтительнее обычной нормы прибыли, поскольку налоговые расходы могут вводить в заблуждение сравнение прибыльности компаний.
  • Они менее эффективны при сравнении компаний из других секторов, поскольку в каждой отрасли обычно разные операционные расходы и модели продаж.

Использование маржи в различных сферах экономики

Любой продукт, который можно продать, обладает разницей между величиной себестоимости и отпускной ценой. Иногда эти значения могут совпадать, но в среднем – всегда есть отличие. И чтобы убедиться в этом, достаточно посмотреть, что такое маржа в бизнесе и конкретных сферах деятельности. Ведь общее определение не позволяет разобраться во всех нюансах сразу же.

В торговле

Так называют прирост денежного эквивалента, учитывающий затраты и стоимость товара. Но одного этого для понимания, что такое маржа в торговле, недостаточно

В данном случае важно ещё и понятие маржинальности. Что это значит? По сути это осуществление спекулятивных торговых операций

Маржинальный баланс может быть улучшен в случае уменьшения затрат на производство и роста цен на продукцию.

Важно: любой торговый проект (впрочем, как и абсолютно любые коммерческие структуры) должен стремиться к получению максимальной прибыли и уменьшению издержек

Банковская сфера

Процент и ставка по кредитам и депозитам является альфой всех банковских учреждений. По сути маржа в этом случае используется как разница договорной стоимости продукции и суммы, выдаваемой заёмщику на руки. При этом все платежи и их объем обязательно должны быть указаны в договоре кредитования.

Получаемая банками прибыль напрямую зависит от того, насколько проценты по депозитам отличаются от ставок по выданным займам. Очень большую роль в этом случае играет процентная маржа. Рассматривается она как разница дохода кредитной организации и установленного государством размера обязательств или капитала.

Банки внимательно следят за тем, чтобы всегда оставаться в выигрыше

Хотя если речь заходит о выдаче займов под залог, тогда необходимо использовать гарантийную маржу. Чтобы её посчитать, выводят разницу между размером кредита и стоимостью предоставленного имущества.

В инвестициях

Здесь было выведено отдельное понятие под названием «маржа безопасности». Её задание – избавить инвесторов от необходимости заниматься точным прогнозированием будущего. Маржа безопасности используется для повышения уровня устойчивости к возможным проблемам, даже если в расчетах была допущена ошибка.

Если рассматривать ситуацию с облигациями, то это значит, что прибыль по сравнению с платежами по взятым долгам является более высокой. И даже если она упадёт, её низкий уровень всё равно позволит поддерживать оплату процентов.

Оценить запас прочности для приобретаемых ценных бумаг можно, сравнивая рыночную стоимость предприятия и объем её уже существующего долга. При этом желательно вычислять среднее значение стоимости акций за последние несколько лет, а не ориентироваться на поточное значение. Например, предприятие имеет долг в 10 миллионов рублей, но его стоимость составляет 30 млн. В таком случае запас прочности для организации составит 2/3 от возможного.

При инвестировании приходится учитывать большое количество факторов. Как уменьшить их количество?

Если речь ведётся о марже безопасности для акций, то она должна превышать соответствующее значение для облигаций. Для расчетов в этом случае используется коэффициент соотношения прибыли на одну акцию к её стоимости. Например, за год получено 16 рублей, тогда как стоимость ценной бумаги составляет 100 руб. В процентах доходность равна 16%. А для облигаций она составляет только 8%. Поэтому соотношение их показателей показывает, что маржа безопасности равна 100% или 8% доходности.

При этом акции являются высокомаржинальными ценными бумагами. Они обеспечивают и получение более существенных сумм денег и могут кратно возрасти в цене. Облигации это низкомаржинальные ценные бумаги. У них фиксированный уровень доходности. Относительно цены – если и осуществляется их колебание, то, как правило, в очень небольшом диапазоне.

Ключевые отличия

Валовая прибыль оценивает способность компании получать прибыль при одновременном управлении производственными затратами и затратами на рабочую силу. В результате это важный показатель для определения того, почему прибыль компании увеличивается или уменьшается с учетом продаж, производственных затрат, затрат на рабочую силу и производительности. Если компания сообщает об увеличении выручки, но это более чем компенсируется увеличением производственных затрат, таких как оплата труда, валовая прибыль за этот период будет ниже.

Например, если компания наняла слишком мало производственных рабочих на период своей высокой нагрузки, это привело бы к увеличению оплаты сверхурочных для существующих рабочих. Результатом будут более высокие затраты на рабочую силу и снижение валовой рентабельности. Однако использование валовой прибыли в качестве показателя общей прибыльности было бы неполным, поскольку оно не включает все другие затраты, связанные с ведением успешного бизнеса.

С другой стороны, чистая прибыль представляет собой прибыль от всех аспектов хозяйственной деятельности компании. В результате чистая прибыль более инклюзивна, чем валовая прибыль, и может дать представление об эффективности управленческой команды.

Например, компания может увеличить свою валовую прибыль, одновременно неправильно управляя своим долгом, взяв слишком много займов. Дополнительные процентные расходы на обслуживание долга могут привести к снижению чистой прибыли, несмотря на успешные продажи и производственные усилия компании.

Как увеличить маржинальную рентабельность

Повышение данного показателя достигается с помощью приведения в действие отдельных экономических мер для увеличения финансового результата и снижения уровня затрат.

Существует два распространенных способа:

  1. Увеличить маржу.

Для этого необходимо поднять оборот сбыта либо увеличить торговую наценку. Последнее не всегда является эффективным решением, поскольку товар становится дороже и теряется часть спроса, вследствие чего уменьшаются объемы продаж и обороты реализации.

  1. Снизить величину переменных издержек.

Эта мера является главной целью каждого коммерческого предприятия. Данный показатель плохо поддается коррекции, поэтому требуется грамотный подход к процессам оптимизации величины производственных затрат.

Маржинальность в банковском деле

Для банковской сферы понятие маржинальности также является основополагающим

Особое внимание здесь уделяется определению процентной маржи. После проведения расчетов можно увидеть разницу между оплаченными и полученными процентами

Простым языком, это процент, полученный от заёмщиков и тот, который выплачивался кредитором.

Именно поэтому, банки проводят тщательный анализ, прежде чем установить конкретную процентную ставку по депозитам или кредитом. Если расчёты будут проведены правильно, банковскому учреждению удастся обеспечить высокую процентную маржу. Таким образом, если банк опускает процентную ставку по займам, вслед за этим понижается доходность вкладов. Так процентная ставка удерживается на своём текущем уровне.

Какие инструменты доступны с использованием заёмных средств

Брокеры активно предоставляют возможность своим клиентам использовать кредитные плечи. Это позволяет им больше зарабатывать за счёт оборота торгов и получать дополнительные проценты за выдачу краткосрочных кредитов.

Брокерские компании предоставляют маржинальную торговлю почти на всех видах финансовых инструментах:

  • Акции голубых фишек;
  • Акции второго эшелона;
  • ОФЗ;
  • Ликвидные корпоративные облигации;
  • Длинные позиции на ETF;
  • Валюты;
  • Фьючерсы;
  • Опционы;

В зависимости от ситуации какие-то ценные бумаги могут переставать быть маржинальными. Причём одни и те же активы могут быть доступны для торговли с плечом у одних брокеров и недоступны у других.

Текущие требования можно найти на официальных сайтах брокеров. Там же указаны требования к марже и стоимости маржинального кредитования:

Риск профиль клиента

Клиенты делятся на классы в зависимости от их риска. Брокерами принято разделять всех клиентов на три группы:

  1. КСУР (клиент со стандартным уровнем риска);
  2. КПУР (клиент с повышенным уровнем риска);
  3. КОУР (клиент с особым уровнем риска);

Естественно, что КСУР будут давать больше возможностей, чем КОУР.

Заключение

Мы разобрали простыми словами отличия маржи от наценки. Подведем итоги:

  1. Наценка – это причина, а маржа – следствие. Иными словами, маржа изменяется в направлении изменения наценки. Если этого не происходит, или маржа растет слишком медленно – необходимо пересмотреть расходы.
  2. Маржа показывает, какой процент прибыли в выручке. Чем ниже этот показатель, тем меньше доходов приносит бизнес.
  3. Наценка определяется на начальном этапе в целях покрытия расходов. Для ее расчета необходимо учитывать спрос и цены конкурентов.
  4. По итогам деятельности при получении низких показателей маржинальности, компании следует предпринять шаги по их увеличению. Это может быть достигнуто путем повышения объема продаж, увеличения наценки и оптимизации расходов.